德意志證券出具最新半導(dǎo)體報(bào)告指出,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變將在明后年持續(xù)上演,認(rèn)為28納米明年需求的爆發(fā)將超越40納米導(dǎo)入時(shí)的需求表現(xiàn),預(yù)估采用28納米制成的二線智能手機(jī)芯片廠到明年上半年仍會(huì)有供應(yīng)吃緊的狀況,晶圓代工龍頭臺(tái)積電仍將是主要受惠者,而聯(lián)電則將面臨結(jié)構(gòu)上的逆風(fēng),德意志證券將臺(tái)積電目標(biāo)價(jià)由94元調(diào)升至105元。 德意志證券指出,28納米在智能手機(jī)與平板電腦滲透率的拉升、智能手機(jī)與平板電腦芯片加速采用至28納米制程等帶動(dòng)下,需求將持續(xù)走強(qiáng),德意志證券認(rèn)為,28納米需求強(qiáng)勁力道預(yù)估將超越當(dāng)年制程推進(jìn)至40納米時(shí)的需求表現(xiàn),并且將明年28納米需求與供給比率由原先預(yù)估的101%提升至105%,也就是說,明年上半年仍會(huì)看到采用28納米制程的二線智能手機(jī)仍會(huì)有供貨吃緊狀況,而最大受惠者仍是具有28納米良率拉高、議價(jià)能力轉(zhuǎn)強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的臺(tái)積電。 針對(duì)明年晶圓代工產(chǎn)業(yè)態(tài)勢(shì),德意志證券指出,臺(tái)積電市場(chǎng)份額持續(xù)提升將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)更加集中化,二線廠的逆風(fēng)壓力將升溫。德意志證券認(rèn)為,晶圓代工二線廠在28納米的良率拉升速度緩慢,導(dǎo)致產(chǎn)品放量速度不振,同時(shí)采用28納米產(chǎn)品線與客戶基礎(chǔ)上都與一線廠有相當(dāng)差距,預(yù)估二線廠明年在28納米市場(chǎng)份額的流失將加速。 德意志證券看好臺(tái)積電受惠于ARM架構(gòu)應(yīng)用處理器仍將在明后年主導(dǎo)移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng),對(duì)抗英特爾X86架構(gòu)芯片能力,而ARM架構(gòu)芯片可望打入NB與中低端服務(wù)器市場(chǎng),有機(jī)會(huì)為臺(tái)積電開創(chuàng)新市場(chǎng),重申臺(tái)積電的買進(jìn)評(píng)等,并將目標(biāo)價(jià)由94元提升至105元。 |