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來源：芯師爺 在高端圖像傳感器領域，本土手機廠商無需再仰外人鼻息。 此前，國產高端旗艦機型的攝像模組中，核心CIS一般由索尼、三星兩家大廠壟斷，國產CIS產品即便能打入旗艦機的供應鏈，也最多是應用于副攝而非主攝。 近年來，豪威科技的崛起打破了尷尬局面，其推出的OV50H傳感器先后搭載于小米14系列、iQOO 12系列及華為P70系列。 據數碼博主“定焦數碼”爆料，華為P70近期加單50%，并大規模備貨豪威CIS傳感器。博主還表示，自今年以來，豪威CIS一直供不應求，產線全天候滿負荷運轉。據科創板日報從產業鏈了解到，華為P70系列的部分型號確實采用豪威傳感器做主攝，具體加單比例不詳。 豪威科技的成長發展跌宕起伏，過程中不乏好萊塢漫威超級英雄般的故事線，其在成為國產CIS傳感器“扛把子”之時，也助力韋爾股份創始人虞仁榮登頂我國芯片行業首富。 Vol.1 本是人間第一流 1995年，豪威科技在美國硅谷成立，英文名為“OmniVision”。 須知少日擎云志，曾許人間第一流。那時候，豪威團隊里邊，“80%都是華人，華人里面80%都是留學生，留學生里又有80%是清華畢業生”。 初創的豪威決定干票大的，瞄準了圖像傳感器領域。當時這個細分賽道的主流產品是CCD，主要玩家是索尼和松下。 CCD雖有著高品質、高像素的特點，但同樣存在制造難度高和功耗、成本高的問題，消費者的體驗感也算不上好。也正因此，市場一直在尋找可替代的技術與產品，分食日本大廠的蛋糕。 豪威科技是當時市場追趕者們中并不起眼的一員，其一頭扎進CMOS工藝，試圖在傳感器領域取代CCD的位置，實現彎道超車。CMOS雖在像素方面較CCD略差，卻勝在功耗和成本低，簡直是完美的平替。 在團隊的努力下，豪威成為第一家把CMOS變成產品的公司。1997年，豪威推出全球首顆單芯片彩色CIS。憑借技術、產品等各方面的優勢，豪威科技在消費電子市場得到眾多客戶青睞，CMOS技術也在此過程中逐漸成為圖像傳感器市場主流。 成立僅僅五年時間，豪威科技便去了納斯達克敲鐘。 在此后很長一段時間里，憑借技術的先發優勢，豪威科技的CMOS市占率位居行業第一，即使轉型的索尼也難望其項背。轉折點出現在2011年，蘋果推出iPhone4S，但其CMOS一供卻變成了索尼，而非合作多年的豪威。 蘋果的變心，一方面在于豪威產能跟不上蘋果需求，另一方面，索尼奮起直追十年后，在CMOS傳感器技術上完成了對豪威的超越。2014年后，豪威科技被蘋果從供應鏈剔除，落到了三星之后，排名第三。此后更是在中低端市場打轉，2016年從納斯達克退市。 Vol.2 一樁雙贏的買賣 按照常規的超級英雄劇本，主角在跌至泥沼之后，必然會迎來自己的蓋世英雄，然后實現絕地翻盤。 豪威科技命中那個腳踏七彩祥云，身披金甲圣衣的人則是虞仁榮和他的韋爾股份。2019年，韋爾股份完成“蛇吞象”式并購，以153億資金將式微多時的豪威科技納入囊中。 這是一樁雙贏的交易。 對韋爾股份而言，完成豪威科技的并購后，韋爾股份一躍成為全球第三，國內第一的CMOS光學傳感芯片設計領域領先企業。其主營業務構成發生變化，搖身一變成為了一家半導體設計為主、分銷業務為輔的芯片公司。 財報數據顯示，2018年，韋爾股份營收39.63億元，歸母凈利潤為1.38億元，主營業務毛利率為23.45%；分銷代理業務占其總營收比重接近80%。2019年，韋爾股份營收136.31億元，歸母凈利潤達4.65億元，同比增長221%，以豪威科技為核心的CMOS業務占其總營收比重接近72%；其主營業務毛利率27.3%，而CMOS產品毛利率30.82%。 也正因此，市場對韋爾股份的估值節節攀升，公司實控人虞仁榮的身家也水漲船高，一躍成為國內半導體行業首富。 韋爾股份對豪威科技的發展同樣有不小促進作用。2021年，豪威科技的高管曾表示，“跟韋爾股份合并之后，因為韋爾股份在國內市場銷售經驗豐富，有很好的供應鏈，幫助豪威加強從供應鏈到客戶的銜接。” 數據顯示，2018年豪威科技CIS市占率為10%。2021年，其市占率提升至12.9%。財報數據顯示，2021年，韋爾股份CMOS產品營收為162.63億元，毛利率為33.64%；2022年，受智能手機市場下滑影響，該部分產品營收124.81億元，但毛利率仍穩定在31.5%。 韋爾股份也非常舍得在研發上下功夫，幫助豪威科技追趕索尼、三星等大廠的技術，走出在中低端市場打轉的怪圈。2018年，韋爾股份研發費1.27億元，此后該部分投入逐年遞增。2023年上半年，其研發支出達12.93億元。 此外，基于提升公司在CMOS領域的競爭優勢等多重因素考慮，韋爾股份還斥重金為豪威科技建造生產線。2019年10月22日，韋爾股份向豪威增資2700萬美元，建設晶圓測試及晶圓重構生產線。2020年12月，韋爾股份又擬募集24.4億，其中18.39億元用于建設晶圓測試及晶圓重構生產線（二期），主要是針對高像素圖像顯示芯片的12英寸晶圓測試及重構封裝。 Vol.3 “失去的東西一定要拿回來” 有時候，運勢真的很難被解釋。 2019年起，因為美國對華為的打壓、制裁日漸加劇，后者與其他本土手機廠商也愈發重視對培育本土供應鏈，減少對海外供應商的依賴。不過，想被納入旗艦機型的供應鏈，還得供應商本身技術過硬，不然給了機會也不中用。 而在圖像傳感器領域沉淀了十余年的豪威科技，又高又硬。2020年，豪威科技旗下OV48C作為廣角傳感器搭載于小米10至尊紀念版。這是豪威旗下旗下首款被用于頂級旗艦手機的CMOS傳感器，盡管這并非主攝，但足以說明問題。 2023年開始，豪威科技的OV50H先后搭載于小米14系列、iQOO12系列等，近期又傳出華為P70系列也將配備此款傳感器，且均是主攝。 值得一提的是，對比于三年前的 OV48C，OV50H 在成像質量上表現更加出色，擁有全新的雙原生 ISO Fusion Max 技術，即便是在暗光條件下，同樣可以拍出豐富的細節。而在正常光照條件下，OV50H傳感器的表現并不輸索尼頂級旗艦傳感器IMX989。 小米等廠商的加單，都足以說明，如今的豪威科技已經擁有了和一線品牌如索尼、三星抗衡的資本。 此外，由于走量的大眾機型芯片創新趨緩，成本的重要性日益凸顯，在這個過程中，與本土手機廠商鏈接更方便，且擁有性比價優勢的本土CMOS廠商更具機會。中金公司在研報中指出，CIS整體是一個規模效益明顯的行業，尤其是在產品更偏標準化的海量手機市場，龍頭公司往往能夠實現強者恒強。 十年前，勢單力薄的豪威科技被蘋果無情踢出“果鏈”，十年后，其借助我國力量重回行業一線視野。再放眼十年，豪威科技能否如小馬哥那樣，拿回原本屬于他的那一切？ 我們始終相信，這值得期待。 |
