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來源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察 中國臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部昨（8）日發(fā)布新聞稿強(qiáng)調(diào)，臺(tái)灣穩(wěn)定和安全才是最好的供應(yīng)鏈投資，想要將臺(tái)積電或其他半導(dǎo)體公司長期建立的基礎(chǔ)設(shè)施復(fù)制到其他地方，即使耗費(fèi)巨資也幾乎不可能。 經(jīng)濟(jì)部表示，臺(tái)積電制程精密繁復(fù)，須數(shù)百道制程工序，光供應(yīng)商就近400家，想要將臺(tái)積電或其他半導(dǎo)體公司長期建立的基礎(chǔ)設(shè)施復(fù)制到其他地方、即使耗費(fèi)巨資也幾乎不可能。 波士頓顧問公司（BCG）去年曾發(fā)表，若全球半導(dǎo)體主要參與者都要建立完全自給自足的本地供應(yīng)鏈，將推升半導(dǎo)體整體價(jià)格上漲35%至65%，并牽動(dòng)電子產(chǎn)品設(shè)備價(jià)格上揚(yáng)。 臺(tái)積電9月營收2082億元，寫次高 晶圓代工龍頭臺(tái)積電日前公告了9 月營收，受惠蘋果新機(jī)處理器拉貨升溫，營收達(dá)2082.48 億元，續(xù)站穩(wěn)2000 億元水位，但較上月小幅滑落4.5%，年增36.4%，寫單月次高，也終止連兩個(gè)月創(chuàng)高紀(jì)錄；第三季營收6131.42 億元，季增14.8%，年增47.85%，創(chuàng)新高，也優(yōu)于原先財(cái)測(cè)預(yù)期。 臺(tái)積電前三季累計(jì)營收達(dá)1 兆6383.59 億元，年增42.6%。臺(tái)積電第三季受惠蘋果新品挹注，加上新臺(tái)幣兌美元單季重貶超過6.7%，貶值情況超過臺(tái)積電原先財(cái)測(cè)預(yù)期的29.7 元，助攻新臺(tái)幣計(jì)價(jià)營收與毛利率。外資預(yù)期，臺(tái)積電第三季毛利率可望超標(biāo)、沖破6 成大關(guān)改寫新高，將賺近一個(gè)股本。 不過，臺(tái)積電大客戶超微周四(6 日) 盤后公布初步財(cái)報(bào)，受個(gè)人電腦市場(chǎng)較預(yù)期疲軟與供應(yīng)鏈問題影響，第三季營收估僅56 億美元，相當(dāng)于季減15%，遠(yuǎn)不如預(yù)期，營運(yùn)甚至可能轉(zhuǎn)虧。 隨著超微財(cái)報(bào)爆雷，加上英偉達(dá)先前也坦言第三季營運(yùn)不如預(yù)期，市場(chǎng)認(rèn)為，臺(tái)積電第四季、明年客戶訂單動(dòng)能都將面臨壓力。 臺(tái)積電法說時(shí)估第三季營收將達(dá)198-206 億美元，以1 美元兌換新臺(tái)幣29.7 元計(jì)算，臺(tái)幣營收約達(dá)5880.6-6118.2 億元，相當(dāng)于季增10-14.5%，毛利率估57.5-59.5%，有機(jī)會(huì)再超越第二季。 臺(tái)積電將于下周四(13 日) 召開法說，除公布第三季財(cái)報(bào)與財(cái)測(cè)外，市場(chǎng)將聚焦客戶庫存調(diào)整情況、漲價(jià)議題、是否下調(diào)今年資本支出及明年展望等。 分析師：臺(tái)積電未來5年能維持市占率且獲利率高于同業(yè) 根據(jù)彭博行業(yè)研究的分析師，臺(tái)積電未來五年料可維持其市占率和高于同業(yè)的獲利率。 彭博行業(yè)研究指出，臺(tái)積電穩(wěn)步發(fā)展下一代制程，例如2納米制程將于2025年量產(chǎn)，再加上擁有新的制造產(chǎn)能和3D封裝技術(shù)，將成為該公司長期主宰晶圓代工市場(chǎng)的基石，有助長期毛利率維持在53%以上。 目前而言，海外產(chǎn)能擴(kuò)張會(huì)是臺(tái)積電的重中之重，尤其是赴美國和日本設(shè)廠。臺(tái)積電正力求滿足客戶的多元化要求，迎接來自三星和英特爾日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。折舊成本和原料成本迅速攀升，以及智能耐手機(jī)需求的不確定性升高，將使臺(tái)積電毛利率受限。 臺(tái)積電7月和8月的整體銷售表明，它維持全產(chǎn)能生產(chǎn)，盡管包括聯(lián)發(fā)科在內(nèi)智能手機(jī)芯片設(shè)計(jì)公司的去庫存壓力節(jié)節(jié)高升。臺(tái)積電第3季營收可能超過自家財(cái)測(cè)的臺(tái)幣5,990億元和市場(chǎng)共識(shí)的6,020億元，主要支撐力道在于市場(chǎng)對(duì)于高效運(yùn)算和自動(dòng)化晶片仍有強(qiáng)勁需求，以及比預(yù)期更猛的美元升值。它的營業(yè)利益率也可能達(dá)到49%，是該公司預(yù)估區(qū)間的較高端。 另外，摩根士丹利預(yù)測(cè)半導(dǎo)體產(chǎn)體在2023年下半年之前能重返成長。該投資銀行認(rèn)為，記憶體晶片制造商美光（Micron）及鎧俠（Kioxia）靠減產(chǎn)防止價(jià)格下跌，但臺(tái)積電身為全球最先進(jìn)邏輯晶片制造商，處境大不相同，明年應(yīng)可受惠于產(chǎn)業(yè)需求回升。 大摩的分析師撰寫報(bào)告說：「目前還處于周期性低迷期，全球半導(dǎo)體出貨大約在去年9月觸頂。我們并不是說新的周期開始了，但認(rèn)為更靠近谷底了。」 |
