收購奇夢達中國研發中心，浪潮探路芯片懸念

李寬

浪潮集團3000萬元收購奇夢達中國研發中心，使逐漸沉寂的浪潮軟件再次引發業界關注。

全球第三大、歐洲最大的內存芯片廠德國奇夢達身背巨債，使得浪潮集團獲得了存儲器的核心技術，在浪潮集團董事長孫丕恕看來，3000萬元的購價對于過億的研發資產來說，是一筆劃算的交易。

實際上，今年4月初，浪潮軟件連續暴漲，市場就已廣泛流傳浪潮集團并購德國奇夢達的說法。

不過，業界人士提出，面對全球芯片市場一片蕭條、企業紛紛虧損的現狀；面對一條生產線動輒數百億元的投資，浪潮集團廉價買到的核心技術能否得到市場化應用成為最大的懸念。

抄底并購

2009年8月12日，浪潮集團與奇夢達正式簽署并購協議，原奇夢達西安研發中心更名為西安華芯半導體有限公司(以下簡稱“西安華芯”)。

奇夢達西安研發中心創建于2004年1月，是除本部之外，最重要的研發機構。德國奇夢達公司12英寸芯片的全球單月產能約8萬片-9萬片，全球市場占有率最高時近10%。

在浪潮集團董事長孫丕恕看來，這筆交易可謂物超所值。奇夢達西安研發中心僅設備等就達8000余萬元人民幣，并且均為目前國際同行業主流設備。據估計，該研發中心有形資產和無形資產的總價值上億元。

在經濟危機來臨前，奇夢達曾有意將西安基地打造為公司在全球最大的研發基地。然而，世事難料，這一計劃卻因奇夢達的破產而永遠停留在紙面上。

浪潮集團相關負責人告訴記者，2008年末，德國政府為讓奇夢達起死回生曾到處尋找接盤者。浪潮集團一度就收購其50%的股權多次談判。

浪潮集團是我國最大的服務器制造商，成功控股奇夢達，必將成為存儲器行業一個海外抄底的經典案例。在雙方談判的同時，奇夢達也在尋求政府的救贖，但對于 3.25億歐元紓困金和3億歐元營運資金的天價，德國政府和母公司英飛凌均拒絕支付。2009年1月23日，奇夢達做出了讓整個存儲業震驚的舉動——申請破產保護。

浪潮集團相關負責人表示，如果在奇夢達最為困難的時候進行并購，浪潮可以通過多種方式減少現金的支付。而一旦向法院申請破產保護、進行資產拍賣，意味著重組所需現金將大大增加。

目前，奇夢達有三條12英寸存儲器生產線。一般來說，一條12英寸生產線需14億美元-16億美元的投資。最終，浪潮因資金需求太大而僅選擇奇夢達在中國的研發基地作為并購的目標。

奇夢達(Qimonda)一詞意譯為“進入世界的鑰匙”。浪潮集團此次并購則是為了尋找進入半導體制造業的鑰匙。浪潮集團董事長孫丕恕告訴記者：“為防技術泄密，很多跨國公司在中國設立的研發中心，往往只是研發環節的一部分，而西安研發中心是跨國公司在國內惟一具有基于世界先進工藝技術、進行存儲器產品完整開發的設計鏈條。”

研發中心最大的核心資產是專利和專家。西安華芯原有的80多名核心研發人員已同意留在原機構成為浪潮的員工，其中還有10多名國際專家。同時，浪潮集團還準備擇機收購奇夢達總部的 1.6萬項專利。

浪潮集團表示，將投資1億元，加強研發中心建設，提升集成電路研發設計能力。同時浪潮將繼續在國內外通過并購、合資等手段拓展這一產業。

并購懸念

事實上，浪潮集團“蛇吞象”的信心，不僅是企業的意圖，還顯現出地方政府對于半導體產業的追捧。

浪潮信息證券部一位人士表示：“此前，山東省就有涉足半導體產業的規劃，并購奇夢達也是山東省政府主導和推動的。”早在2008年，山東省就出臺“促進集成電路產業加快發展”的文件，提出與國際知名的專業化大公司合資或吸引其到山東獨資發展為主要模式，并以建設12英寸集成電路生產線為目的。

2008年，由山東省政府牽頭，浪潮集團、山東高新投、濟南高新三方各出資1億元，注冊成立山東華芯半導體有限公司(以下簡稱“山東華芯”)，作為12英寸芯片生產線項目的實施主體。

如果整體重組奇夢達成功，山東省半導體產業騰飛的夢想將可能實現。如今，山東省要把西安華芯(研發中心)和山東華芯(生產工廠)組合起來。

孫丕恕認為，該項收購最大的考驗是持續投入。發展存儲芯片涉及整個電子產業，投入大，風險大，應該是“以政府主導，以企業為主體”，這其中政府應該扮演重要角色。

根據規劃，山東華芯第一條12英寸芯片生產線的投資規模預計達280億元到336億元。每年的運行維護、設備更新與新技術開發等成本預計也要占總投資的20%。

目前，在國內已有四條12英寸芯片生產線，但均為外商獨資。我國每年進口芯片的費用高達1400億美金，已超過石油成為第一大進口商品。由于存儲器可應用于電腦、手機、U盤諸多領域市場，重慶、北京、湖北、上海、武漢、江蘇等地方政府紛紛把這一產業作為發展方向。

然而，存儲器產業是一個投資大、風險高的行業。一方面，全球市場已供過于求，另一方面，存儲器生產動輒需要數百億元的投資和大量高科技人才的需求。而且，奇夢達是全球唯一使用溝槽技術的存儲芯片廠商，市場僅有5%的空間。奇夢達的破產很可能使得下游應用廠商放棄該技術。這也給浪潮的投資增加了市場不確定性。

不過，iSuppli芯片分析師顧文君認為，我國的存儲器產業不能長期受制于外國，尋求突破只能從技術源頭著手。浪潮購買奇夢達12英寸存儲器的核心技術，一旦投產市場前景巨大。他同時表示，浪潮在技術研發、資金投入、市場應用等方面的確存在較大變數。