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近日，武漢中原電子集團(tuán)有限公司2013年度第一期中期票據(jù)募集說明書對(duì)公司所涉及的軍用無線通信行業(yè)進(jìn)行了分析。 1、軍用無線通信行業(yè)現(xiàn)狀 軍事通信是為軍事目的而綜合運(yùn)用各種通信手段進(jìn)行的信息傳遞活動(dòng)。軍事通信技術(shù)是軍隊(duì)實(shí)施通信保障的技術(shù)，是軍事體系對(duì)抗的重要工具。軍事通信伴隨著人類武裝沖突的出現(xiàn)而產(chǎn)生和發(fā)展，經(jīng)歷了運(yùn)動(dòng)通信、簡(jiǎn)易信號(hào)通信和電子通信等階段。從1830年后，有線和無線通信技術(shù)相繼問世，到20世紀(jì)初，軍隊(duì)裝備了野戰(zhàn)無線電臺(tái)，60年代后期，數(shù)據(jù)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)被用于軍事通信，80年代中期寬帶綜合業(yè)務(wù)數(shù)字網(wǎng)（B-ISDN）在軍事通信中獲得應(yīng)用。進(jìn)入21世紀(jì)后，以衛(wèi)星通信和激光通信為主要手段的空間通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展迅速。在通信組織上，形成了從太空到水下的多維、多網(wǎng)系、多手段、寬頻帶、多模式的整體通信保障能力。 我軍信息化建設(shè)正處于全面發(fā)展的起始階段。《2008年中國(guó)的國(guó)防》白皮書對(duì)我軍信息化建設(shè)的發(fā)展階段定位為：人民解放軍的信息化建設(shè)，開始于20世紀(jì)70年代的指揮自動(dòng)化建設(shè)，現(xiàn)已從分領(lǐng)域建設(shè)為主轉(zhuǎn)為跨領(lǐng)域綜合集成為主，總體上正處于信息化全面發(fā)展的起始階段。因此，我軍的信息化建設(shè)還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走，這必將為軍用通信導(dǎo)航領(lǐng)域帶來新的機(jī)遇、挑戰(zhàn)和發(fā)展空間。 在軍用通信行業(yè)，國(guó)際上已有諸多一流的大型企業(yè)，如美國(guó)Harris公司、ITT公司、法國(guó)Thales公司、德國(guó)R&S公司等都是國(guó)際上知名的軍用通信設(shè)備供應(yīng)商。這些企業(yè)共同的特點(diǎn)是規(guī)模集團(tuán)化、盈利能力強(qiáng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、產(chǎn)品產(chǎn)量大。我國(guó)的軍工電子企業(yè)，無論是從規(guī)模、盈利能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)效率、經(jīng)營(yíng)體制上與國(guó)外一流的軍工企業(yè)相比，都存在較大差距，軍工電子企業(yè)的專業(yè)化整合、資本化運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。國(guó)防科工委“十一五”期間明確提出，軍工企業(yè)要實(shí)現(xiàn)總收入大幅度增加，經(jīng)濟(jì)效益顯著提高，初步形成若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大企業(yè)集團(tuán)。國(guó)防科工委在2006年6月“關(guān)于實(shí)施《國(guó)防科技工業(yè)中長(zhǎng)期科技發(fā)展規(guī)劃綱要》增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的若干意見”中指出，完善國(guó)防科技創(chuàng)新體系，今后一個(gè)時(shí)期的重點(diǎn)是：完善以總體設(shè)計(jì)、總體制造和試驗(yàn)驗(yàn)證為龍頭、以核心系統(tǒng)和設(shè)備專業(yè)化研制為支撐、以社會(huì)化協(xié)作配套為依托的武器創(chuàng)新體制。發(fā)揮骨干軍工科研院所和企業(yè)在武器裝備研制創(chuàng)新中的核心作用，加強(qiáng)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)和集成驗(yàn)證，開發(fā)應(yīng)用先進(jìn)的設(shè)計(jì)、制造和管理技術(shù)，加快研制進(jìn)度，大幅度提高產(chǎn)品的性能和可靠性，提高高新技術(shù)武器裝備的供給能力。 2、軍用無線通信行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) （1）國(guó)防投入逐年增長(zhǎng)，軍工行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力的顯著提升，為了維護(hù)國(guó)家安全以及主權(quán)和領(lǐng)土完整，國(guó)防建設(shè)將進(jìn)入一個(gè)嶄新的階段。特別是20世紀(jì)90年代以來，美國(guó)發(fā)動(dòng)的四次戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)中國(guó)的國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)產(chǎn)生了巨大的影響。國(guó)家要在戰(zhàn)略上保持強(qiáng)有力的威懾作用才能夠維持地區(qū)間軍事力量的平衡。因此，未來幾年政府在國(guó)防費(fèi)用上的支出將保持適當(dāng)?shù)脑鏊佟?br /> 近年來我國(guó)國(guó)防開支及增速情況 資料來源：中國(guó)國(guó)防白皮書 1996年以來，我國(guó)的軍費(fèi)開支基本與國(guó)民經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)，軍費(fèi)開支的增長(zhǎng)率維持在15%左右。2010年我國(guó)國(guó)防支出為5,335億元，完成預(yù)算的102.2%。2011年3月十一屆全國(guó)人大通過的預(yù)算草案中，2011年國(guó)防支出為5,835.91億元，同比增長(zhǎng)12.6%。2012年，中國(guó)國(guó)防費(fèi)預(yù)算達(dá)到6,702.74億元，比上年預(yù)算執(zhí)行數(shù)增長(zhǎng)11.2%。但同時(shí)我們也關(guān)注到，自改革開放以來，我國(guó)軍費(fèi)開支占GDP的比重始終處于低位，近年來一直維持在1.40%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)、俄羅斯、印度等國(guó)軍費(fèi)開支占GDP的比重，而世界上一些軍事強(qiáng)國(guó)軍費(fèi)開支都占GDP的2%以上。2012年中國(guó)國(guó)防費(fèi)預(yù)算約為美國(guó)國(guó)防費(fèi)總額的六分之一，中國(guó)沒有任何隱性軍費(fèi)。為了維護(hù)國(guó)家主權(quán)、安全和發(fā)展利益，適應(yīng)中國(guó)特色軍事變革的需要，預(yù)計(jì)未來幾年，中國(guó)政府在社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，還將保持國(guó)防費(fèi)的合理適度增長(zhǎng)。 （2）軍事通信行業(yè)將獲得優(yōu)先發(fā)展 20世紀(jì)90年代以來的四次現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)（海灣戰(zhàn)爭(zhēng)、科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)、阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)、伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)）中，美國(guó)掌握了信息戰(zhàn)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，并廣泛使用全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)與精確打擊武器系統(tǒng)，取得巨大成功，充分證明通信裝備是信息戰(zhàn)的基礎(chǔ)，是軍事裝備中的重中之重，甚至是決定戰(zhàn)爭(zhēng)勝負(fù)的關(guān)鍵，武器裝備的數(shù)字化和信息化是軍隊(duì)現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。在通信手段上，我軍無線通信已基本實(shí)現(xiàn)通信技術(shù)體制由模擬向數(shù)字轉(zhuǎn)變，通信線路由電纜向光纜轉(zhuǎn)變，通信交換由機(jī)電向數(shù)位程式控制轉(zhuǎn)變，通信終端由單一功能向多功能轉(zhuǎn)變，通信網(wǎng)路由單項(xiàng)業(yè)務(wù)向綜合業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，通信管理由人工向智能轉(zhuǎn)變。盡管我軍通信裝備已經(jīng)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，我國(guó)在軍事通信上的投入和裝備情況與美國(guó)和歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有很大差距，軍事電子與通信系統(tǒng)開支占國(guó)防開支比例較低，美國(guó)和歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家軍事電子與通信系統(tǒng)開支占國(guó)防開支的比例約在5%左右，而我國(guó)不到3%。 隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，為了適應(yīng)新軍事變革對(duì)信息化的需求，我國(guó)在軍事通信、電子信息領(lǐng)域的投入必定會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)。 3、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策 （1）加速軍工電子裝備和系統(tǒng)的發(fā)展 2003年全國(guó)信息產(chǎn)業(yè)工作會(huì)議要求：“加速軍工電子裝備和系統(tǒng)的發(fā)展，努力完成機(jī)械化和信息化建設(shè)雙重任務(wù)，要進(jìn)一步增強(qiáng)使命感和責(zé)任感，牢固樹立軍工質(zhì)量第一的意識(shí)，全力以赴，確保電子信息裝備等重點(diǎn)型號(hào)工程任務(wù)的完成。” （2）“自主創(chuàng)新”戰(zhàn)略 2006年國(guó)家出臺(tái)了《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006－2020年）》（國(guó)發(fā)?2005?44號(hào)）和《國(guó)防科技工業(yè)中長(zhǎng)期科技發(fā)展規(guī)劃綱要》。為了支持這兩個(gè)政策文件的實(shí)施，國(guó)務(wù)院和國(guó)防科工委相繼出臺(tái)了《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施科技規(guī)劃綱要，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的決定》、《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要若干配套政策》、《國(guó)防科工委關(guān)于實(shí)施<國(guó)防科技工業(yè)中長(zhǎng)期科技發(fā)展規(guī)劃綱要>增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的若干意見》等配套措施，提出了今后15年科技工作的指導(dǎo)方針是：“自主創(chuàng)新，重點(diǎn)跨越，支撐發(fā)展，引領(lǐng)未來”。 （3）規(guī)范有序地推進(jìn)軍工企事業(yè)單位的改制重組、推進(jìn)軍工企業(yè)股份制改造 國(guó)防科工委、發(fā)改委、國(guó)資委《關(guān)于推進(jìn)軍工企業(yè)股份制改造的指導(dǎo)意見》（科工法?2007?546號(hào)）指出：按照黨的十六屆三中全會(huì)關(guān)于使股份制成為公有制主要實(shí)現(xiàn)形式的要求，在保證國(guó)有經(jīng)濟(jì)控制力的前提下，符合條件的軍工企業(yè)完全可以實(shí)行規(guī)范的股份制改造，為國(guó)防科技工業(yè)發(fā)展提供新動(dòng)力。《深化國(guó)防科技工業(yè)投資體制改革的若干意見》指出：將投資領(lǐng)域分為放開類、限制類和禁止類。其中：放開類，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入，不限投資比例；限制類，允許社會(huì)資本進(jìn)入，但重要領(lǐng)域須由國(guó)家控股；禁止類，實(shí)行國(guó)有獨(dú)資。《國(guó)防科工委關(guān)于貫徹進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的實(shí)施意見及修訂后的公司法和證券法有關(guān)工作的通知》（ZCFG-00000001-2006-014）中指出：隨著軍工企業(yè)改革步伐的加快，將會(huì)有更多符合條件的軍工企業(yè)利用資本市場(chǎng)公開發(fā)行證券，這符合企業(yè)改革的發(fā)展方向。根據(jù)《國(guó)防科工委、發(fā)展改革委、國(guó)資委關(guān)于推進(jìn)軍工企業(yè)股份制改造的指導(dǎo)意見》，為推進(jìn)和規(guī)范軍工企業(yè)股份制改造工作，國(guó)防科工委頒布《軍工企業(yè)股份制改造實(shí)施暫行辦法》具體指導(dǎo)軍工企業(yè)股份制改制和上市。 （4）鼓勵(lì)非公有制經(jīng)濟(jì)參與國(guó)防科技工業(yè)建設(shè) 2010年國(guó)防科工委頒發(fā)了《非公有制經(jīng)濟(jì)參與國(guó)防科技工業(yè)建設(shè)指南》，積極、穩(wěn)妥地引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)規(guī)范有序地參與國(guó)防科技工業(yè)建設(shè)，從事武器裝備科研生產(chǎn)。2010年國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入國(guó)防科技工業(yè)投資建設(shè)領(lǐng)域，引導(dǎo)和支持民營(yíng)企業(yè)有序參與軍工企業(yè)的改組改制，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)參與軍民兩用高技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，允許民營(yíng)企業(yè)按有關(guān)規(guī)定參與承擔(dān)軍工生產(chǎn)和科研任務(wù)。這些政策都意味著民營(yíng)資本參與、融入軍工的步伐將走得更快。 4、競(jìng)爭(zhēng)格局 （1）主要參與主體 目前我國(guó)主要從事軍用無線通信設(shè)備制造的企業(yè)有武漢中原電子集團(tuán)有限公司、廣州海格通信集團(tuán)股份有限公司、陜西烽火通信技術(shù)有限公司、南京熊貓電子集團(tuán)股份有限公司、江西無線電廠等。目前我國(guó)軍用無線通信設(shè)備市場(chǎng)參與者不多，市場(chǎng)份額基本全部由前五大生產(chǎn)企業(yè)分?jǐn)偅鲄⑴c者又在不同的細(xì)分領(lǐng)域分別具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。例如，武漢中原電子在超短波無線電產(chǎn)品方面具有較強(qiáng)的技術(shù)及研發(fā)優(yōu)勢(shì)，該公司產(chǎn)品在我國(guó)陸軍的裝配比率最高。廣州海格通信在中長(zhǎng)波、導(dǎo)航等產(chǎn)品上具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其超短波電臺(tái)產(chǎn)品主要裝備海軍方面。總的看來，國(guó)家處于國(guó)防安全的考慮，目前沒有某種產(chǎn)品形成獨(dú)家壟斷的局面，但是由于市場(chǎng)進(jìn)入門檻高、市場(chǎng)參與者不多，市場(chǎng)形成寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。 （2）行業(yè)壁壘 由于軍工業(yè)務(wù)涉及國(guó)防安全和保密，軍用無線通信行業(yè)的進(jìn)入壁壘較高，主要包括技術(shù)壁壘、市場(chǎng)壁壘。 1）技術(shù)壁壘 軍用項(xiàng)目和民用項(xiàng)目共用許多基礎(chǔ)技術(shù)，但由于軍用項(xiàng)目和民用項(xiàng)目的具體需求不同，非軍工企業(yè)即使有先進(jìn)的技術(shù)，但與國(guó)防系統(tǒng)的需求不一致，也就不具備進(jìn)入國(guó)防市場(chǎng)的條件。一項(xiàng)技術(shù)能否用于軍事，不是以經(jīng)濟(jì)效益為決定因素，而是取決于其可靠性，其次才是適用性和先進(jìn)性。可靠性是軍品生產(chǎn)的特定要求，對(duì)于非軍工企業(yè)來講，要想進(jìn)入國(guó)防產(chǎn)業(yè)，就必須首先滿足軍品對(duì)特定知識(shí)和技術(shù)的要求。軍品生產(chǎn)有特殊的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，同時(shí)又與經(jīng)驗(yàn)的積累和工藝條件的形成分不開，實(shí)行軍用標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的雙軌制。非軍工企業(yè)進(jìn)入軍工行業(yè)，要對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、人員結(jié)構(gòu)和管理方式進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)，成本高昂。同時(shí)，由于民用產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)和軍品標(biāo)準(zhǔn)的差異，極易出現(xiàn)產(chǎn)品不符合要求的現(xiàn)象，一旦按照軍品要求檢驗(yàn)不合格，企業(yè)將承擔(dān)相應(yīng)的損失。 2）市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘 軍工行業(yè)涉及國(guó)防安全和保密，對(duì)承制單位實(shí)行生產(chǎn)許可管理。參與軍品生產(chǎn)的企業(yè)必須獲得“四證”，即武器裝備科研生產(chǎn)許可證、武器裝備承制單位資格、武器裝備承制單位保密資格認(rèn)證及軍工產(chǎn)品質(zhì)量體系認(rèn)證（GJB9001A-2001）。獲得上述資質(zhì)需經(jīng)過一套嚴(yán)格的審查程序。 （3）行業(yè)地位 公司是國(guó)內(nèi)軍用無線通信設(shè)備的主要供應(yīng)商之一，目前公司在陸軍軍用短波、超短波戰(zhàn)術(shù)通信、抗干擾通信、數(shù)字移動(dòng)通信等產(chǎn)品領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率約為60%，市場(chǎng)地位領(lǐng)先。 由于軍工業(yè)務(wù)涉及國(guó)防安全和保密，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、可靠性甚至技術(shù)的要求較高，國(guó)家對(duì)承制單位采取軍用裝備生產(chǎn)資格許可管理，所有參與軍品生產(chǎn)的企業(yè)必須獲得“四證”，即武器裝備科研生產(chǎn)許可證、武器裝備承制單位資格、武器 承制單位保密資格認(rèn)證及軍工產(chǎn)品質(zhì)量體系認(rèn)證（GJB9001A-2001），行業(yè)進(jìn)入的技術(shù)壁壘和政策性壁壘很高。 （4）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)1）穩(wěn)定的市場(chǎng)需求 軍隊(duì)高度重視產(chǎn)品供應(yīng)的安全性以及后期支持和維護(hù)，因此容易形成長(zhǎng)期合作關(guān)系，客戶粘性極高。目前，在軍用無線通信設(shè)備領(lǐng)域，已基本形成了以中原電子、海格通訊等幾家公司寡頭壟斷的供應(yīng)體系，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定。市場(chǎng)需求方面，由于一種型號(hào)或系列裝備從開始裝備部隊(duì)到最終淘汰一般是5~10年，因此，一般軍工產(chǎn)品的訂貨量在一段時(shí)期內(nèi)較為平穩(wěn)。企業(yè)一旦在產(chǎn)品競(jìng)標(biāo)中獲勝，且能保證產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量，一般不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)經(jīng)受訂貨量劇烈變化的問題。此外，由于客戶對(duì)價(jià)格的敏感度低，也使得軍工企業(yè)對(duì)原材料的價(jià)格敏感度不高，對(duì)公司而言預(yù)計(jì)毛利率還將保持在50%左右甚至以上的水平。 考慮到軍工行業(yè)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)需求，公司軍品業(yè)務(wù)發(fā)展在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將保持穩(wěn)定。但隨著新一輪軍隊(duì)信息化建設(shè)的高速投入、公司新型短波及超短波產(chǎn)品的大力推進(jìn)，公司收入規(guī)模有望。 2）很強(qiáng)的科研技術(shù)優(yōu)勢(shì)和突出的戰(zhàn)略地位 中原電子（原國(guó)營(yíng)第七一○廠）隸屬于中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是我國(guó)從事軍、民用無線通信設(shè)備、電子系統(tǒng)工程設(shè)備設(shè)計(jì)生產(chǎn)的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，肩負(fù)著我國(guó)軍用無線電產(chǎn)品研發(fā)的使命，有著重要的戰(zhàn)略意義。公司成立六十多年來，成功研制了我軍第1~4代超短波無線電通信電臺(tái)，充分顯示了公司在無線電通信產(chǎn)品領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的科研技術(shù)能力。 公司現(xiàn)有員工2,000余人，其中大學(xué)以上學(xué)歷者達(dá)到38%，專業(yè)技術(shù)人員占43%，所涉及的技術(shù)領(lǐng)域處于國(guó)際先進(jìn)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。 自成立以來，公司先后研制成功各類電子產(chǎn)品500余項(xiàng)，其中400多項(xiàng)產(chǎn)品投入批量生產(chǎn)，產(chǎn)品暢銷國(guó)內(nèi)外。300余項(xiàng)產(chǎn)品分別榮獲國(guó)家發(fā)明獎(jiǎng)、質(zhì)量銀質(zhì)獎(jiǎng)、全國(guó)科技大會(huì)獎(jiǎng)、國(guó)家、部、省、市各級(jí)科技成果獎(jiǎng)，數(shù)種產(chǎn)品出口，為國(guó)家創(chuàng)匯1億美元。截至2012年6月底，公司已獲授權(quán)專利34項(xiàng)，其中發(fā)明專利3項(xiàng)、實(shí)用新型29項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)2項(xiàng)，具有很強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。 3）股東實(shí)力雄厚 母公司電子信息集團(tuán)是中央直接管理的國(guó)有獨(dú)資特大型集團(tuán)公司，是中國(guó)最大的國(guó)有IT企業(yè)。截至2011年底，電子信息集團(tuán)總資產(chǎn)為1,447.83億元，所有者權(quán)益為426.45億元，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,682.36億元，利潤(rùn)總額37.36億元，股東資本實(shí)力雄厚。 目前，電子信息集團(tuán)擁有全資二級(jí)子公司17家，中原電子作為其最主要的軍工業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體和利潤(rùn)貢獻(xiàn)來源之一，有望持續(xù)得到股東的大力支持。（鋼聯(lián)資訊） |
