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過去的2011年由于電子產品除手機外如電腦、電視等普遍低迷，直接導致全球半導體萎靡不振，由于中國集成電路設計公司普遍規模不大，2011年表現突出的公司很多，造成老杳對去年十佳的選擇很困難，總體指標也比2010年提高不少，去年老杳寫2010年十佳給出的指標是營收2500萬美元以上，增長40%以上，2011年的指標提升為營收4000萬美元以上、增長30%以上。 1、譜瑞科技股份有限公司 營收7600萬美元 2010年營收5300萬美元，2011年營收增長超過40%。 譜瑞的主要產品為普及顯示器以及個人電腦、消費性電子產品與顯示面板使用的高速訊號傳輸介面標準之混和訊號IC，主要客戶為全球領先的面板提供商，如三星、LG、SHARP等。 說譜瑞是大陸IC設計公司也許會有朋友有異議，其實譜瑞的架構嚴格意義上講與RDA、格科微甚至新浪、SOHU等互聯網公司沒有太大差別：典型的開曼架構，研發團隊在上海，其中大陸員工近200人，美國和臺灣分別有30人左右，運營主體在香港，如此分析入選老杳的IC設計十佳應當沒有什么異議。 2011年譜瑞在臺灣上市，不久譜瑞股價便超過聯發科至今依舊保持著臺灣股市IC設計股王地位，與大多數大陸IC設計公司不同，譜瑞的成長基本上與大陸IT產業沒有直接關系，主要客戶中大陸客戶所占市場份額不足15%，典型的國際化集成電路設計公司，也是大陸IC設計公司中不多能在技術上保持國際領先的廠商之一，目前譜瑞是視訊電子標準協會會員(簡稱VESA)，并是VESA推動DisplayPort標準之主要貢獻者。第一時間參與國際標準制定，隨著標準的推廣過程中謀取最大利益，譜瑞沿襲了典型歐美公司的成長之路，也為眾多在歐美工作的大陸同胞創業樹立了典范。 與眾多大陸公司IPO普通員工很難享受到實際實惠不同，2011年譜瑞在臺灣上市，上海員工中超過十人以上身價達千萬人民幣以上，近30位身價超過百萬，所有上海員工均持有公司股價，這一點基本沿襲了美國公司的國際慣例，是大陸IC設計公司創業致富的典范。 譜瑞之所以選擇臺灣IPO有幾個原因，首先半導體公司在美國已經基本成為夕陽產業，沒有50%以上的毛利率很難得到華爾街的認可，這一點從展訊、RDA、中星微、珠海炬力等眾多大陸IC設計公司的PE只有不到10可以證明。第二、臺灣股市對半導體股票的認可程度較高，PE雖然達不到大陸股市動輒幾十倍的程度也高于NASDAQ，成交量遠大于美國同行；第三、譜瑞的主要客戶為為面板廠商，在臺灣上市有利于市場推廣，2011年同樣是大陸IC設計公司的上海昂寶也選擇了臺灣IPO，說明臺灣已經成為NASDAQ之外眾多大陸開曼架構公司的上市首選之一。 2、瀾起科技（上海）有限公司 營收7000萬美元 2010年營收3500萬美元，2011年營收幾乎實現翻倍成長。 瀾起2011年最大的突破在于經過多年努力DDR3 內存緩沖器產品的崛起，2011年出貨量超過100萬片，內存緩沖是當年瀾起成立Intel所以投資的主要方向，七年磨一劍時間雖然長了點，也證明了有些時候堅持的必要，相信2012年這一產品會為瀾起帶來更大的市場收益。 在有線電視機頂盒領域瀾起和海思已經成為大陸主要的方案提供商，此外在衛星電視機頂盒和直播星機頂盒等領域瀾起一樣擁有不錯的市場表現。 2011年8月，上海瀾起收購杭州摩托羅拉科技有限公司芯片設計部并獲得摩托羅拉就HM1521B/D芯片的所有技術授權，從而使瀾起為客戶提供更為全面的機頂盒整體解決方案。應當說楊崇和在經歷了新濤科技第一次創業之后，運作瀾起越來越得心應手，或許未來會為大家帶來更大的驚喜。 3、福州瑞芯微電子有限公司 營收8000萬美元 2010年營收6000萬美元。 瑞芯微增加入選老杳的2009年十佳，也是在2009年瑞芯微開始從MP4到平板處理器的轉型，應當說2010年瑞芯微相對來講比較艱難，不過從2011年下半年或者說具體到最后一個季度開始瑞芯微在平板電腦應用處理器終于開始大批量供貨，基本確立了大陸在平板應用處理器的領導地位。 相對全勝、盈方微、君正等其他應用處理器廠商，瑞芯微更熱心于國際化市場的開拓，市場宣傳的力度也更大，從香港通訊展、CES到巴塞羅那移動通訊展都可以見到瑞芯微的身影，也因此領先獲得了國際眾多廠商的認可，目前低端平板電腦在海外的熱銷應當在2012年為瑞芯微帶來更大的收益和品牌，或許這些也會為瑞芯微與國際大廠合作帶來空間，2012年瑞芯微的真正爆發年？也許！ 4、昂寶電子（上海）有限公司 營收5500萬美元 2010年營收4000萬美元。 2011年5月上海昂寶獲準在臺灣上市，這應當是首家投資資金來自臺灣的大陸公司返回臺灣發行股票，與其他定位通訊行業IC設計公司高速發展不同，昂寶每年的增長率這些年基本上都保持在30%左右，不過昂寶56%的毛利率顯然也遠高于大陸同行。 昂寶專注于設計、開發、測試和銷售基于先進的亞微米CMOS、BIPOLAR、BICMOS、BCD等工藝技術的模擬及數字模擬混合集成電路產品，主要客戶為大陸電源模組廠，通過這些模組廠昂寶的產品已經銷往眾多國際知名品牌，可以說昂寶的發展見證了大陸IT產業的崛起，也會隨著產業的發展進一步做大、做強。 與這幾年手機領域本土芯片提供商不同，昂寶從事的模擬芯片產品一般都依賴產品的多元化生存，公司的營收雖然不會有爆發式增長，不過只要產品開發跟得上可以保證公司的多年持續發展，產品的生命周期也會更長，相信昂寶的上市會對未來幾年公司的長久發展奠定基礎。 5、海思科技有限公司 營收1.8億美元 2010年營收1億美元。 如果將整個海思營收計算在內，海思2012年營收應當是12億美元，2011年為6億美元，不過老杳更愿意將海外對外業務單獨計算，2012年海思對外業務營收超過1.8億美元，幾乎實現了成倍增長，主要產品包括監控和有線電視機頂盒業務，據說海思對外業務正在上海注冊成立海思科技，也證明了老杳將對外業務單列評選十佳沒有錯。 2012年位居全球半導體20強第20名的松下公司營收達到33億美元，作為大陸最大的集成電路設計公司海思的12億美元距離松下還是很遙遠，這一點也反映了大陸集成電路設計的真實實力，雖然前不久由半導體協會發布的數據顯示2012年中國大陸IC設計產值已經僅次于美國和臺灣位居全球第三位，從海思的數據還是可以看出其實差距依然很大，甚至有點遙不可及。 6、北京兆易創新科技有限公司 營收6500萬美元 2010年營收2500萬美元。 在老杳2010年IC十佳公司的評選中，兆易創新雖然只有2500萬美元依然入選，除了2010年的突破外，老杳更加看好其在2011年的預期，兆易的表現也確實證明了這一點，老杳之所以做出如此預測，在于兆易的SPI Flash正好迎合了2011年低端功能手機的發展，到2011年12月兆易手機出貨量已經超過公司整體出貨的一半以上，雖然與老杳的預測到來有些延遲，至少說明了兆易已經在與華邦、旺宏的競爭中站穩腳跟，2012年業績可期。 2012年兆易6500萬美元的營收也說明了兆易在手機之外領域的突破，與展訊、RDA等公司的產品定位不同，Flash產品幾乎覆蓋所有的電子產品，2011年兆易的產品已經進入三星等國際品牌，6500萬美元的營收其實并不高，應當說未來幾年兆易有沖刺5億美元營收的希望，是為數不多頗具潛力的大陸fablsee公司之一。 前幾年老杳曾推出大陸手機芯片F4的說法，去年經過升級后加入兆易變成F5。 7、上海艾為電子技術有限公司 營收4000萬美元 2010年營收3000萬美元。 作為2008年成立的公司，上海艾為發展可謂迅猛，在手機芯片領域展訊的單價以美元計算、RDA以美角計算，艾為單價卻以美分計算，2011年艾為出貨超過5億顆，在外圍芯片領域可謂獨樹一幟，與展訊定位基帶、RDA定位射頻、格科微定位sensor不同，對于艾為來講創新難度更大，也許沒有核心就是最大的核心，艾為的生產管理、運營及強大的銷售、市場能力保證了公司的持續發展，隨著2011年底easy FM等新品的發布，相信2012年艾為將繼續保持高速增長，預期營收將突破6000萬美元。 8、格科微電子(上海)有限公司 營收2億美元 2010年營收1.3億美元。 格科CEO趙立新是大陸半導體界的另類，2011年格科微繼續保持高速增長，格科微投資的我查查互聯網公司異軍突起成為互聯網界的明星，2011年我查查增資時用戶200萬估值5000萬美元，到2012年初我查查用戶數已經突破2500萬，難道我查查的市場估值已經超過格科？能同時成功跨越半導體和互聯網趙立新肯定是第一人。 在致力于sensor開發的同時，格科微2011年開始推出LCD driver，這款芯片也將成為2012年格科營收增長的主要來源，鑒于格科微目前的產品主要集中在200萬像素以下的sensor，300萬-800萬像素要等到2012年才會真正成熟并推向市場，也許今年對于格科微來講是挑戰的一年，從這方面看格科微是中芯國際2011年動蕩的最大受害者。 9、銳迪科微電子（上海）有限公司 營收3億美元 2010年營收2億美元。 銳迪科收購互芯雖然至今沒有宣布，不過至少在手機圈互芯已經成為RDA的一部分，到2011年底，互芯每月出貨已經突破3kk，成為聯發科、展訊、Mstar之后的第四股勢力，在功能手機界2012年”兩陸、兩臺“的競爭格局已經形成，相信RDA宣布收購互芯很快便會公布，這部分也為RDA 2012年的增長奠定了基礎。 保證2012年RDA增長的業務還包括3G PA及不久前公布的WIFI、FM、藍牙三合一芯片，此外鑒于廣電總局2012年重啟直播星市場，相信Tuner市場也會帶來一定的營收增長，因此預期RDA 2012年營收將可以突破4億美元，甚至有沖刺5億美元的機會和潛力。 雖然前不久RDA剛剛購買了trident的電視芯片相關知識產權，個人認為2012年RDA推出電視芯片的概率不大，不過顯然RDA將成為聯發科、Mstar在電視領域的潛在競爭者。 10、展訊（上海）通信有限公司 營收6.7億美元 2010年營收3億美元 展訊2011年的翻倍增長令人鼓舞，早在2011年初老杳便預言展訊2011年的成敗在于TD芯片，2012年成敗在于智能手機，2011年4月展訊推出40nm TD芯片，正是這款芯片成為下半年展訊依舊保持高速增長的關鍵，應當說展訊2011年在TD領域的表現很成功，市場份額超過55%便是例證，功能手機雖然可以為展訊帶來不錯的營收，不過智能手機和3G才代表了展訊的未來。 前不久展訊發布基于A5的Ghz TD智能手機解決方案為展訊2012年決戰智能手機奠定了基礎，應當說展訊在智能手機和3G上的布局比較合理，在發布Ghz TD智能手機方案后，展訊今年會依次推出WCDMA功能手機及WCDMA智能手機、LTE解決方案，相信TD智能手機將決定展訊2012年的走勢，而WCDMA智能手機和LTE將決定2013年以后的未來。 相對來說TD智能手機要落后WCDMA一年左右，如果說2011年是WCDMA智能手機的爆發年，2012年顯然TD智能手機崛起是不爭的事實，除了TD手機技術上走向成熟外，成本上沒有WCDMA高額的專利費也為TD智能手機爆發提前了競爭基礎，展訊在TD手機的表現將左右2012年展訊業績的走勢，雖然很多朋友預測功能手機會隨著智能手機爆發市場份額逐步下降，從目前功能手機主要市場區域印度、非洲、南美洲等的3G布局來看，預計功能手機市場下降會比很多人預測的要慢，展訊2012年依然值得期待。 結束語： 1、在老杳近幾年的十佳評選中，展訊、RDA、格科微已經連續三年入選，艾為也已經連續兩年入選，四家公司的快速發展印證了三年來大陸手機產業的快速發展，2012年隨著智能手機的爆發，對大家來講挑戰遠大于機會，如何在智能手機時代實現公司產品的升級是這些公司管理者的重要挑戰，也決定了2012年及未來幾年的走勢，鑒于大陸手機產業鏈已經形成，可以說挑戰主要在產品開發而不在于市場，機會還是牢牢把握在自己手中。 2、今年對于十佳公司的選擇其實很糾結，因為2011年大陸IC設計公司表現不錯的公司很多，為選出十佳只好主觀提高了評選標準，即使如此依然有部分優秀公司被排除在外，如硅谷數碼2011年營收超過4000萬美元，產品更打入Apple及AMD的供應商，上海復旦微、深圳敦泰等公司都曾進入老杳的視野，或因增長不夠或因營收基數比較小不得不最終放棄。 3、今年寫十佳給老杳最大的感受是海龜群體的崛起，十佳公司中除瑞芯微、上海艾為外掌門人清一色的海龜，2009年十佳有五家海龜公司入選，2010年有7家，2011年則增長到8家，其實細想起來也很正常，如果說前幾年土鱉的崛起是因為對市場的了解，這些海龜公司的崛起則是因為回歸多年后對市場的熟悉，相信今后幾年海龜在中國半導體的影響會日益加大，畢竟總體來看大陸半導體與歐美差距很大，能夠具有國際視野不僅僅在海外客戶推廣上占據先機，對于人才引進、技術導入上近水樓臺（老杳） 附件1：2010年中國IC設計十佳 1、北京兆易創新科技有限公司 營收2500萬美元 2、上海艾為電子技術有限公司 營收3000萬美元 3、昂寶電子（上海）有限公司 營收4000萬美元 4、芯原微電子（上海）有限公司 營收9000萬美元 5、深圳國微技術有限公司 營收一億美元 6、格科微電子(上海)有限公司 營收1.3億美元 7、銳迪科微電子（上海）有限公司 營收2億美元 8、海思半導體有限公司 營收一億美元 9、國民技術股份有限公司 營收1.1億美元 10、展訊（上海）通信有限公司 營收3億美元 附件2：2009年IC設計十佳 1、北京中天聯科微電子技術有限公司 2、上海泰景信息科技有限公司 3、銳迪科微電子（上海）有限公司 4、展訊通信（上海）有限公司 5、瑞芯微電子有限公司 6、格科微電子(上海)有限公司 7、杭州國芯科技有限公司 8、國民技術股份有限公司 9、北京海爾集成電路設計有限公司 10、北京君正集成電路有限公司 |
