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來源: 第一財經資訊 芯片行業的反腐地震不斷。 8月9日晚間，國家集成電路產業投資基金股份有限公司（下稱“大基金”）的管理公司，華芯投資管理有限責任公司（下稱“華芯投資”）的三名高管落馬。 據中央紀委國家監委駐工業和信息化部紀檢監察組、北京市監察委員會消息，華芯投資原總監杜洋、投資三部副總經理楊征帆涉嫌嚴重違紀違法，經中央紀委國家監委指定管轄，目前正接受中央紀委國家監委駐工業和信息化部紀檢監察組紀律審查，北京市監委監察調查；華芯投資的投資二部原總經理劉洋(非中共黨員)涉嫌嚴重違法，經國家監委指定管轄，目前正接受北京市監委監察調查。 這是繼7月末大基金總經理丁文武因涉嫌嚴重違紀違法接受調查后，又有3名大基金相關高管落馬。 “80后”楊征帆擔任多家A股科創板芯片公司的董事。9日晚間，中微公司（688012.SH）、拓荊科技（688072.SH）、滬硅產業（688126.SH）等6家上市公司緊急發布公告稱，鑒于上述原因，楊征帆無法正常履行董事職責。 自2014年成立以來，大基金已進入投資退出期，近兩年減持芯片股的頻次不斷提高，投資獲益不菲。如今，這家“國字號”基金高管相繼落馬，會否為國產芯片自主可控發展蒙上一層陰影仍是未知數。 一晚3名高管落馬 穿透股權結構顯示，華芯投資成立于2014年8月27日，該公司由國家開發銀行全資子公司國開金融有限責任公司出資45%。大基金按照所有權、管理權分開的原則，擁有兩層管理架構，由大基金委托華芯投資為唯一管理人，承擔基金投資業務，華芯投資也是大基金二期的管理人之一。 公開資料顯示，杜洋1977年出生，擁有中國復旦大學中文系學士學位、日本名古屋商業大學工商管理碩士學位、英國曼徹斯特索爾福德大學金融管理碩士學位以及清華大學五道口金融學院EMBA金融碩士學位。曾先后任職于中國銀行、國家開發銀行。2014年，杜洋參與國家集成電路投資基金組建工作，并參與發起設立華芯投資管理有限責任公司；2018年，發起設立上海半導體裝備材料基金。 中微公司2021年年報顯示，楊征帆1981年生，現年41歲，中國國籍，浙江大學學士，英國布里斯托大學碩士。職業經歷方面，2004年至2007年，楊征帆就職于清華同方 威視技術股份有限公司；2007年至2011年，就職于中國人民銀行沈陽分行；2011年至2014年，就職于開元（北京）城市發展基金有限公司；2014年至今，就職于華芯投資管理有限責任公司，任投資一部高級經理、資深經理、投資三部副總經理。 第一財經記者梳理公告顯示，楊征帆在多家芯片上市公司擔任董事，包括中微公司、滬硅產業、北方華創（002371.SZ）、長川科技（300604.SZ）、雅克科技（002409.SZ）、萬業企業（600641.SH）、拓荊科技、南大光電（300346.SZ），均為大基金投資的A股芯片標的，由楊征帆出任董事。以中微公司為例，楊征帆于2018年12月起擔任中微公司的董事，任期至2024年12月。 此外，楊征帆擔任上海精測半導體技術有限公司董事、湖北鏵股權投資管理有限公司董事、江蘇鑫華半導體材料科技有限公司董事、中巨芯科技有限公司副董事長、上海硅產業集團股份有限公司董事等職位。 芯片反腐如何影響半導體芯片板塊 近半個多月以來，芯片行業已有5名重要人物相繼被查。 7月30日，據中央紀委國家監委駐工業和信息化部紀檢監察組、北京市監察委員會消息：大基金總經理丁文武涉嫌嚴重違紀違法，經中央紀委國家監委指定管轄，目前正接受中央紀委國家監委駐工業和信息化部紀檢監察組紀律審查、北京市監委監察調查。公開資料顯示，大基金一期、二期總經理和董事均由丁文武擔任至今。 7月15日，國家開發銀行國開發展基金管理部原副主任路軍涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監委駐國家開發銀行紀檢監察組紀律審查和吉林省監委監察調查。 2014年華芯投資成立時，路軍就擔任華芯投資總裁，參與了大基金大量的投資運作，直到2020年底調回國家開發銀行工作。 丁文武、路軍相繼落馬后，本月初，市場就再次傳出關于楊征帆被調查的消息。隨著官方公布了三名高管被查的消息，至此5名芯片產業人物被查，市場唏噓不已。 一直以來，大基金被視為芯片行業的風向標，財政部、中國煙草、中國電信、中國移動、國開金融等均為股東，基金投資布局的一舉一動備受市場關注，也被寄予帶動國產芯片加速發展厚望。 從運作情況來看，大基金一期已經運行了8年，其在投資方面頗有建樹。自2019年底首度減持以來，大基金一期正在加速進入收獲季。據第一財經記者不完全統計顯示，2021年大基金一期至少減持了11家A股半導體公司，單年度套現金額約80億元。有相關研報指出，在2021年6月時，大基金一期1387億元的投資成本已經回收150億元左右。 今年以來，大基金已先后宣布減持景嘉微（300474.SZ）、國科微（300672.SZ）、萬業企業、長川科技等半導體公司，由于年內半導體芯片板塊表現萎靡，大基金的減持動作也有所減緩。 大基金對企業進行股權投資，規避了政府補貼的形式，不論是通過股權受讓、參與定增、Pre-ipo階段入股，在多樣的投資方式下，超低的投資成本成為大基金“斬獲”高收益的利器，收益超5倍的個股不在少數。 無需避諱，就推動產業方面而言，從一期投資至今的全行業發展勢頭來看，大基金起到的作用功不可沒。但就推動芯片產業鏈發展而言，基金的投資效率仍有待提高。甚至在個別投資案例中，大基金也存在以一、二級市場巨大的價差收益為導向進行投資。 伴隨一期退出，2019年10月，大基金二期啟動，重點投資半導體設備和材料領域，共募集資金2000億元左右，按照3-4倍比例，預計可撬動社會融資近萬億規模，現已進入全面投資階段。截至目前，國家大基金二期公開投資的項目已超過20個，總投資金額達數百億元。 “能力越大、責任越大”， 芯片反腐風暴還在繼續，市場最終希望看到的是推動芯片技術與規模齊頭并進的國家大基金。 |
