在一個相互關(guān)聯(lián)日益緊密的世界里,金融風(fēng)險目前像傳染病一樣蔓延。防止風(fēng)險蔓延的有效方式之一,就是在銀行業(yè)和資本市場之間建立防火墻。
令人遺憾的是,許多人忘掉了這一原則,或懷疑它已經(jīng)“過時”。不過在中國,我們在金融體系改革中保留了這種防火墻機(jī)制。在中國,只有合格的商業(yè)銀行才能獲準(zhǔn)從事非銀行業(yè)活動,并在兩者之間建立了嚴(yán)格的防火墻。我們堅決主張,存款始終應(yīng)該是銀行的主要融資來源。此外,中國銀監(jiān)會(CBRC)正在制定一項規(guī)定,將要求在商業(yè)銀行與其控股股東之間、以及商業(yè)銀行與其非銀行業(yè)分支機(jī)構(gòu)之間建立防火墻,以防止風(fēng)險蔓延。
有些時候,解決一個復(fù)雜問題最有效的方式,是利用簡單而有效的基本方法。實踐表明,傳統(tǒng)的手段往往奏效,尤其是考慮到金融工程學(xué)有可能失靈。近幾個月來,我們注意到,全球其它地區(qū)的許多監(jiān)管機(jī)構(gòu)也開始采取這種“回歸基本”方式。
關(guān)于全球金融危機(jī)的起因已多有論述,但在我看來,危機(jī)可以歸因于以下5個方面。首先,不夠健全的金融創(chuàng)新侵蝕了資本市場和銀行業(yè)市場之間的防火墻;其次,人們忽視了總體上審慎的監(jiān)管;第三,金融機(jī)構(gòu)杠桿比率過高,同時透明度太差;第四,對金融機(jī)構(gòu)員工的激勵受短期所得、而非長期收益驅(qū)動;第五,紓困行動本末倒置,在清理資產(chǎn)負(fù)債表之前,就注入資本和流動性。
目前,中國金融體系看起來與西方同行有很大不同。2003年至2008年間,銀行業(yè)總資產(chǎn)增加了34.7萬億元人民幣(合5.08萬億美元),增長了1.3倍,而銀行業(yè)的利潤增加了5218億元人民幣,增長了17倍。一定程度上,中國銀行業(yè)狀況較好,可以歸因于中國審慎的銀行業(yè)監(jiān)管。我們認(rèn)為,銀行業(yè)深深地植根于實體經(jīng)濟(jì)之中,盡管金融部門的步伐可以暫時超越實體經(jīng)濟(jì),但這種情況不可能永遠(yuǎn)持續(xù)。
中國有句俗語“見木不見林”,意思是說,一個人只看到了樹木,卻忽視了整個森林。作為銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu),我們始終將把整個系統(tǒng)視為一個有機(jī)整體,這是我們的責(zé)任,因為單個銀行有時會忽略從系統(tǒng)層面來看待風(fēng)險,或缺乏這樣做的途徑。在實踐中,我們一直進(jìn)行行業(yè)評估、監(jiān)控相關(guān)變化,并就所發(fā)現(xiàn)的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險向銀行提出警告。我們還采取相關(guān)措施,防止風(fēng)險跨市場及跨境蔓延。
顯然,當(dāng)大批市場參與者都向著同一方向采取行動時,往往會導(dǎo)致非理性繁榮和從眾心理。這正是監(jiān)管機(jī)構(gòu)之所以必須總在其中扮演重要角色的原因。我們認(rèn)為,監(jiān)管機(jī)構(gòu)置身事外是一種嚴(yán)重錯誤。在中國,我們信任我們的監(jiān)管對象,但總是對他們提供的情況進(jìn)行核對,并保留最終檢查權(quán),尤其是對那些創(chuàng)新金融產(chǎn)品。
在中國,監(jiān)管從來都不是一件容易的事,成為好的監(jiān)管者就更為困難。盡管我們?nèi)〉昧嗣黠@進(jìn)步,但中國銀行業(yè)仍面臨極為艱巨的任務(wù)。無疑,對于中國經(jīng)濟(jì)來說,今年將是困難的一年。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)將發(fā)現(xiàn)自己面臨更大的壓力。就此而言,我們必須在加強(qiáng)公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險管理、員工培訓(xùn)和監(jiān)管技能方面付出更多努力。多年來,銀監(jiān)會一直通過借鑒國際上的最佳實踐、同時立足于中國國情的方式,不斷提升自己的監(jiān)管能力。中國銀監(jiān)會最近受邀加入巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會和新成立的金融穩(wěn)定委員會(Financial Stability Board)。我們將利用這些機(jī)會,分享觀點、汲取教訓(xùn),為在國內(nèi)外加強(qiáng)監(jiān)管作出貢獻(xiàn)。我們將與其它國家一道,建立一個更為高效和透明的國際金融體系。 |