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來(lái)源：騰訊科技 科通芯城號(hào)稱(chēng)中國(guó)最大的IC及其他電子元器件交易型電商平臺(tái)。5月22日，受到一家名為“烽火研究”機(jī)構(gòu)的沽空?qǐng)?bào)告的影響，港股科通芯城（HK0400）股價(jià)下跌22%，并在盤(pán)中緊急停牌。 科通芯城對(duì)外回應(yīng)，已經(jīng)第一時(shí)間向深圳警方報(bào)案，同時(shí)會(huì)堅(jiān)定進(jìn)行回購(gòu)。當(dāng)天下午，公司還召開(kāi)緊急電話(huà)會(huì)議，試圖向投資者、媒體澄清報(bào)告中的相關(guān)質(zhì)疑。 沽空?qǐng)?bào)告稱(chēng)，通過(guò)網(wǎng)上流量數(shù)據(jù)以及工商檔案等資料，對(duì)科通芯城的線(xiàn)上平臺(tái)流量以及收入和利潤(rùn)進(jìn)行質(zhì)疑，認(rèn)為科通芯城只是又一家瑞銀為大家?guī)?lái)的造假公司，估算科通芯城每股價(jià)值0.53港元，對(duì)比現(xiàn)時(shí)股價(jià)有95%的下跌空間。 官方資料介紹，科通芯城是中國(guó)領(lǐng)先的電商公司，專(zhuān)注服務(wù)電子制造業(yè)，經(jīng)營(yíng)中國(guó)最大的集成電路及其他電子元器件交易型電商平臺(tái)。2016年全年?duì)I收129.32億元，權(quán)益股東應(yīng)占溢利4.79億元。其推出的硬蛋平臺(tái)，是中國(guó)最大的智能硬件創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，致力打造一個(gè)全球最大的智能硬件產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。 沽空?qǐng)?bào)告從七個(gè)方面進(jìn)行了質(zhì)疑。一，旗下Cogobuy.com和硬蛋網(wǎng)更新少、流量低；二，工商檔案所引申的收入數(shù)字僅僅是年報(bào)披露的收入的四成，確認(rèn)科通芯城虛增收入及利潤(rùn)；三，表現(xiàn)遠(yuǎn)超行業(yè)，增長(zhǎng)率及回報(bào)率也是同行望塵莫及，認(rèn)為如此高速的增長(zhǎng)是虛構(gòu)的。 四，即使在凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)下，公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大多是負(fù)數(shù)及遠(yuǎn)少于凈利潤(rùn)；五，可疑的股本回購(gòu)而回購(gòu)的股份大多來(lái)自數(shù)個(gè)戶(hù)口；六，于美國(guó)上市并惡名昭彰的前身CogoGroup；七，無(wú)產(chǎn)業(yè)投資者問(wèn)津的配售。 緊急停牌后，科通芯城在5月22日下午召開(kāi)了緊急電話(huà)會(huì)議，針對(duì)沽空?qǐng)?bào)告中的七點(diǎn)質(zhì)疑做了一一回應(yīng)，并表示后面將聘請(qǐng)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)向公眾披露更為詳實(shí)的信息。 科通芯城董事長(zhǎng)康敬偉表示，作為公司的管理層面對(duì)各種挑戰(zhàn)或者是做空的指責(zé)，“永遠(yuǎn)采取的是一個(gè)負(fù)責(zé)、開(kāi)放的態(tài)度，我們?cè)敢庥靡粋�(gè)開(kāi)放和透明的態(tài)度跟投資者和市場(chǎng)做交流”。 一，關(guān)于網(wǎng)站不更新的回應(yīng)：科通芯城是O+O不是純電商。 康敬偉表示，科通芯城的商業(yè)模式是做移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)社交+O2O企業(yè)電商采購(gòu)平臺(tái)，線(xiàn)上主要是做推廣和信息發(fā)布，而不是像B2B一樣，公司客戶(hù)的訂單流量并不經(jīng)過(guò)這個(gè)網(wǎng)頁(yè)。 并且，公司上市之后，在跟所有投資者和對(duì)外交流的過(guò)程中，都有提到科通芯城不是純線(xiàn)上的電商交易模式，并一再?gòu)?qiáng)調(diào)，在這樣的商業(yè)模式中間，有大量基于線(xiàn)下的服務(wù)做支持，特別是大客戶(hù)服務(wù)這一塊，排名前幾十的大客戶(hù)，主要是當(dāng)年通過(guò)收購(gòu)美國(guó)的公司所獲取的。所以這也是網(wǎng)站的流量不會(huì)像to C企業(yè)那樣的原因。 二，關(guān)于公司營(yíng)收造假的回應(yīng)。康敬偉表示，公司所有對(duì)外公布的數(shù)據(jù)都是經(jīng)過(guò)KPMG審計(jì)過(guò)的，聯(lián)交所對(duì)于上市公司的要求是半年度披露一下業(yè)績(jī)，但科通芯城每個(gè)季度都有請(qǐng)KPMG來(lái)進(jìn)行審核，并對(duì)外披露了比較關(guān)鍵的數(shù)據(jù)。 對(duì)于在該報(bào)告中所提到的“國(guó)內(nèi)工商登記的材料”，根據(jù)公司的了解，其所指僅僅體現(xiàn)科通芯城部分國(guó)內(nèi)主體中的收入，而科通芯城雖然以人民幣計(jì)價(jià)，但很大一塊交易是在香港以美金結(jié)算完成的。也就是說(shuō)大部分交易是科通在香港的子公司完成的，而不是在我們中國(guó)大陸的公司。公司稍后會(huì)在澄清報(bào)告中把比較詳細(xì)的數(shù)據(jù)向公眾披露。 三，關(guān)于高增長(zhǎng)質(zhì)疑的回應(yīng)。康敬偉強(qiáng)調(diào)，科通芯城快速的客戶(hù)增長(zhǎng)與成功的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，是支撐科通芯城業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基石，延續(xù)其強(qiáng)勁增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＷ?014年上市以來(lái)，科通芯城+硬蛋，已從當(dāng)初的IC元器件電商平臺(tái)，進(jìn)化成為一家全新的生態(tài)系統(tǒng)公司。 科通芯城創(chuàng)建了獨(dú)特的商業(yè)模式。通過(guò)打造企業(yè)關(guān)鍵人社區(qū)，向企業(yè)關(guān)鍵人精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)。及時(shí)掌握客戶(hù)需求，并有效而精準(zhǔn)地匹配產(chǎn)品及服務(wù)，構(gòu)建了以互聯(lián)網(wǎng)“社交+電商”為核心，“精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)+交易變現(xiàn)”的獨(dú)特商業(yè)模式。 四，關(guān)于現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)的回應(yīng)。康敬偉表示，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于科通芯城的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，所以在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流中包含了供應(yīng)鏈金融部分的資金。每個(gè)季度都有發(fā)布不含供應(yīng)鏈金融部分的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，每個(gè)季度都是正的現(xiàn)金流。 五，關(guān)于質(zhì)疑股本回購(gòu)的回應(yīng)。康敬偉指出，科通芯城所有回購(gòu)的交易都是可以查詢(xún)和追溯的，并且去年回購(gòu)的股票也已全部注銷(xiāo)，回購(gòu)的數(shù)量也在披露的報(bào)告中一一進(jìn)行公示。 六，關(guān)于前身CogoGroup的壞名聲的回應(yīng)。關(guān)于CogoGroup，在科通芯城招股說(shuō)明書(shū)的歷史沿革中有詳細(xì)的描述。康敬偉這讓投資者看招股說(shuō)明。 七，關(guān)于配售無(wú)產(chǎn)業(yè)投資者問(wèn)津的回應(yīng)。2016年，參與科通芯城配售的投資機(jī)構(gòu)有大成國(guó)際、韓國(guó)社保基金和韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行，以及國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新華保險(xiǎn)、中再保以及人壽保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)。 對(duì)此，康敬偉表示，這純粹是公司戰(zhàn)略決策，因?yàn)榇舜味ㄔ鍪轻槍?duì)幾家規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)所做的，并沒(méi)有針對(duì)產(chǎn)業(yè)投資者，公司認(rèn)為在目前的情況下，股東架構(gòu)非常合理，公司并不是一個(gè)私募的企業(yè)，所以也不需要用一個(gè)大企業(yè)的投資來(lái)證明科通芯城是行業(yè)Leader的身份。 康敬偉最后表態(tài)，下一步會(huì)按照聯(lián)交所要求，針對(duì)引起股價(jià)特別波動(dòng)的做空?qǐng)?bào)告，發(fā)布專(zhuān)業(yè)的第三方報(bào)告，通過(guò)聯(lián)交所正式披露的方式來(lái)回應(yīng)。公司相信經(jīng)過(guò)這次洗禮，會(huì)讓各界看到更加真實(shí)和更加透明的科通芯城。 |
