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導讀：MarketWatch今日撰文稱，科技行業從本質上說來就是一個芯片的行業，所有產品都是從芯片開始的，當芯片公司說他們覺得當前的周期已經觸底的時候，他們的判斷往往都會是正確的。以下為全文： 科技行業從本質上說來就是一個芯片的行業，所有產品都是從芯片開始的，因此，對于科技行業整體發展趨勢的變化，芯片制造商們自然也就是春江水暖鴨先知了。 這意味著，當芯片公司說他們覺得當前的周期已經觸底的時候，他們的判斷往往都會是正確的。當然，這并不等同于可以斷言將來就不會有又一個底部出現，但是至少我們能夠肯定，情況確實已經發生了變化。 我這個專欄的長期讀者都知道，我近期以來一直覺得市場在去年11月的時候出現了一次底部，而在那時開始投資的人應該會頗有斬獲，至少也不會因此而感到后悔。從那時至今，很多股票都獲得了非常充分的漲幅。 關鍵在于，這種勢頭是否能夠持續下去呢？ 如果你愿意相信半導體行業的看法，那么他們其實是在告訴你，這趨勢還將持續下去，而且在情況再度出現明顯惡化的跡象之前，也沒有改變的理由。 這個消息交易者感到興奮不已。事實上，《華爾街日報》也在應和，最近一段時間當中，他們連續發表了兩篇關于這方面的報道。臺灣的制造商如宏基、廣達和仁寶等近期都表示，雖然他們最近階段的利潤在縮水，但是他們都覺得行業的情況在逐步改善。 在他們之前，行業巨頭英特爾就曾經宣布，他們認為芯片市場在今年第一季度就已經見底。現在，臺灣廠商的話無疑為英特爾的觀點提供了更多的支持。 此后，更多的玩家也紛紛參加到這場歡樂的大合唱當中，比如德國的英飛凌(IFNN.Y)，以及臺灣的南亞科技。 此外，諸如德州儀器(TXN)、臺積電(TSM) 和意法半導體(STM)等也都有樂觀的消息傳出。盡管這些企業的熱情多少伴隨著相當程度的謹慎，但他們確實感覺到，哪怕事情不是真的已經好轉，至少銷售額下滑的速度已經減緩了。 事實上，還有一些人走得更遠，比如FBR Capital Markets的分析師伯格(Craig Berger)就是一個超級樂觀主義者。他宣稱，根據自己的調查發現，個人電腦行業已經出現增長，亞洲的芯片分銷商們正在驚喜地看到需求的顯著提升。 EEtimes報道稱，伯格認為，英特爾對第二季度情況所作出的預期很可能是過分謹慎了。在伯格看來，英特爾的銷售額完全可能增長3%至4%，而假如真的出現這種情況，無疑會給這支股票乃至于整個市場帶來超乎預料的推動力。 此外，還有一些因素是必須注意到的。比如，我在不久之前的文章中曾經指出，市場上其實是存在被壓抑的設備更新需求的。還有，CDW的研究也顯示，近三分之一的小企業的資訊技術部門想要在未來六個月之內增加自己的預算，情況目前的發展是非常有趣的。 眾所周知，2001年4月是上一次的市場底部，人們就是以那時為起點走出一年前互聯網泡沫崩潰的余波，開始一場新的牛市的。假如不是因為后來發生了九一一事件，這種復蘇原本是應該能夠持續下去的。 這一事件改變了一系列行業面前的環境，但是對于消費者的信心卻影響不大。在之后的八年之間，科技行業本質上說來幾乎就一直是在原地踏步。假如有人迷信歷史周期論，他會發現，在九一一發生之前八年的1993年，世貿中心恰好正準備進行維修。現在，又是八年過去了。 一場新的牛市完全可能因為再度發生的襲擊或者其他特殊的變故而被改變方向，這種可能性的確是存在的，但是至少目前，我覺得一切都在向著好的方面發展。 |
