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最近一段時間，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外大展拳腳。 就在昨日，團購網(wǎng)站Groupon股價暴漲41%，創(chuàng)出自2011年11月3日，也就是Groupon以20美元的發(fā)行價進行首次公開招股以來的單日最大漲幅。 Groupon暴漲的原因是，其向美國證券交易委員會（SEC）提交報告稱，阿里巴巴已買入Groupon公司3300萬股普通股，成其第四大股東。 截至2015年12月31日，阿里持有Groupon 5.6%股權(quán)。早前，增強現(xiàn)實公司Magic Leap獲7.935億美元投資，由阿里領投。阿里還是美網(wǎng)絡零售商Jet.com、打車應用Lyf等股東。 挪威瀏覽器廠商Opera則在中國春節(jié)期間宣布昆侖萬維和360斥資12億美元收購Opera。更早前，昆侖萬維宣布斥資9300萬美元收購全球最大同性戀社交網(wǎng)站Grindr更震驚全球。 在全球經(jīng)濟低迷、股市不振背景下，中國資本正迎來大航海時代。阿里和昆侖萬維是中國互聯(lián)網(wǎng)資本出海的急先鋒。實際上，在更大范圍內(nèi)，中國資本對全球科技資產(chǎn)也是“買買買”。 中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海外投資規(guī)模偏小 從過去一年的歷程看，阿里巴巴是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外投資布局的急先鋒。 阿里巴巴相繼入股美國團購網(wǎng)站Groupon、增強現(xiàn)實公司Magic Leap、閱后即焚企業(yè)Snapchat、增資新加坡郵政、還相繼入股印度電商Snapdeal、印度支付企業(yè)Paytm。 阿里巴巴還在洽談入股印度最大電商Flipkart，不過，相比阿里超45億美元收購優(yōu)酷土豆，以283億元戰(zhàn)略投資蘇寧，及其他中國企業(yè)海外布局，阿里海外投資只能算是小巫見大巫。 
比如，最近富士康正在死磕夏普，處于經(jīng)營重組期的夏普基本決定接受鴻海精密（富士康母公司）提出7000億日元（約392億元，約60.2億美元）收購方案，并展開最終協(xié)調(diào)。 鴻海董事長郭臺銘也表示，計劃于本月底與夏普簽署正式并購協(xié)議。目前鴻海與夏普的談判已清除90%的障礙，與簽署正式的協(xié)議僅差一步之遙：即不確定的法律問題。
紫光股份過去一年也相當“兇悍”。2013年12月、2014年7月，紫光集團先后宣布完成對手機芯片設計公司展訊、銳迪科私有化，紫光分別出價17.8億美元、9.07億美元。 2015年，紫光股份再接再厲，宣布25億美元控股華三通信、38億美元入股西部數(shù)據(jù)。清華紫光還曾表示，有意要以230億美元收購美國芯片制造商美光（Micron）。 青島海爾也宣布以54億美元收購美國通用電氣（GE）旗下家電部門。在青島海爾控股下，通用電氣家電可繼續(xù)使用通用電氣旗下品牌組合向市場銷售產(chǎn)品，初始使用期限為40年。 大連萬達則以35億美元收購《侏羅紀世界》制片商傳奇娛樂。萬達集團董事長王健林透露：“萬達今年將啟動電影制作發(fā)行板塊資本化IPO動作。傳奇影業(yè)并購增加該板塊的亮度。” 最讓人矚目的是，中國化工確認斥資430億美元收購瑞士農(nóng)化巨頭先正達（Syngenta），這是中國企業(yè)有史以來金額最高的境外收購，也是全球農(nóng)業(yè)化工領域迄今最大一起收購案。 中國化工擊敗了美國巨頭孟山都。這筆交易被認為表明中國企業(yè)拿下優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略性資產(chǎn)決心。 在收購先正達之前，中國化工2015年3月以70億歐元收購倍耐力集團，2016年1月以將近10億歐元收購克勞斯-馬費公司。過去1年，中國化工總收購金額就超500億美元。 高盛（Goldman Sachs）企業(yè)跨境并購部負責人詹姆斯•德爾法韋羅（James Del Favero）曾對媒體表示，隨著中國企業(yè)尋求其他增長動力，它們在全球并購中扮演的角色將日益突出。
普華永道一份報告指出，雖然仍處于初級階段，但大陸企業(yè)海外并購越來越傾向于追逐技術(shù)、品牌和專業(yè)，將其帶回中國；執(zhí)行外延式的增長策略；及逐漸建立地域多樣化的投資組合。 將普華永道這一句話翻譯一下是，10年前中國企業(yè)到處買礦山，5年前進非洲，如今是到處買領先技術(shù)、搶占早期新興市場。從未來趨勢看，全世界都將得習慣中國資本這一改變。 為何BAT很少像中國化工這樣并購 從實際情況下，盡管中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外整體的投資規(guī)模偏小，但這些企業(yè)海外投資布局并不少，類似在智能硬件等領域，BAT、小米、京東、360、樂視都有很多斬獲。 比如，阿里巴巴2014年10月向美國電視智能遙控器公司Peel追加5000萬美元投資，還投資網(wǎng)絡安全服務提供商ThetaRay、移動市場營銷O2O平臺Visualead、及日本機器人Pepper。 百度2014年9月對室內(nèi)導航創(chuàng)業(yè)公司IndoorAtlas投資1000萬美元，以拓展購物中心和建筑物內(nèi)的地圖服務。2014年12月，百度對以色列視頻捕捉技術(shù)公司Pixellot投300萬美元。 2014年12月，京東、小米投資美國可穿戴設備公司Misfit。Misfit以其行動追蹤設備Shine而聞名。小米還投資了個人電動交通設備提供商納恩博（Ninebot）。 納恩博推出WindRunner（風行者）系列、Ninebot九號系列、Ninebot One系列產(chǎn)品，還收購個人電動交通設備提供商Segway，Segway發(fā)明世界上第一臺智能自動平衡的交通工具。 2014年7月，奇虎360投資EyeVerify。EyeVerify 是美國的一家利用專利生物技術(shù)，幫助移動設備減少或避免使用密碼進行安全驗證的科技公司。 不過，無論是BAT，還是小米、京東、360都很少收購海外企業(yè)，基本都是出資入股。更無法想象會有類似中國化工430億美元收購先正達，富士康擬60億美元收購夏普的舉動。 為何BAT與中國化工、富士康這些企業(yè)會有這么大的不同？這跟虛擬經(jīng)濟本質(zhì)有很大關系。 漢理資本創(chuàng)始人錢學鋒對騰訊科技表示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做并購會玩不轉(zhuǎn)。這有血的教訓。比如，當年默多克收購Myspace，最后MySpace不斷衰落，將社交王冠拱手讓給了Facebook。 錢學鋒說，“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要有狼性，被收購了，有狼性的公司也變成了羊，怎能不在與Facebook的競爭中落敗。這跟富士康收購夏普還不一樣，夏普還有很多的專利、工廠、技術(shù)。” 此前，騰訊科技曾分析，富士康收購夏普有幾重意義： 1，防堵三星獲取夏普的技術(shù)。2、可幫助鴻海轉(zhuǎn)型升級。完成收購后，富士康的面板技術(shù)瞬間趕超韓國和大陸。3，夏普是“液晶面板”之父，能提升富士康無技術(shù)含量的公眾形象。 實際上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資海外公司更多是希望海外項目的技術(shù)、商業(yè)模式能嫁接到中國，目前屬于試水階段。盛景網(wǎng)聯(lián)董事長彭志強曾表示，只有連接中國才是投資海外市場優(yōu)勢所在。 紫光股份投資西部數(shù)據(jù)浮虧超百億 非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資又有一些不一樣的特點。比如，萬達集團董事長王健林談收購傳奇影業(yè)時就表示，傳奇影業(yè)擁有眾多IP知識產(chǎn)權(quán)，并購傳奇影業(yè)的價值絕不在于電影本身。
傳奇影業(yè)擁有眾多IP知識產(chǎn)權(quán)，其IP知識產(chǎn)權(quán)將會對萬達的旅游、兒童娛樂業(yè)務帶來很大協(xié)同效應。借助傳奇萬達將增加全球電影市場的話語權(quán)，對萬達影業(yè)上市有極大好處。 此外，萬達在向有關部門申請對傳奇影業(yè)影片進口專門政策。2016年傳奇影業(yè)收入及利潤目標是建立在中國內(nèi)地目前政策基礎上。如專門政策獲批，或?qū)⒋蠓嵘齻髌嬗皹I(yè)收入利潤。 中國一些大型企業(yè)收購也一定程度上還代表了官方意志，比如，中國渴望擁有自己的半導體產(chǎn)業(yè)，希望在芯片領域做大做強。清華紫光在很大程度上扮演的就是這樣的角色。 如華創(chuàng)投資以19億美元收購OmniVision，清華紫光斥資38億美元收購西部數(shù)據(jù)15%股份，還分別出資111.33億元、23.94億元收購臺灣矽品精密24.9%的股權(quán)和南茂科技25%股權(quán)。 清華紫光的背景不容忽視。以2014年國家設立集成電路大基金來說，1200億的基金，紫光在缺乏技術(shù)底蘊和技術(shù)成果的情況下，獨得100億，還獲得國開行200億元貸款。 為何國家要如此大手筆的扶持芯片和集成電路產(chǎn)業(yè)？錢學鋒對騰訊科技表示，當前中國進口最多的單一商品不是石油，也不是糧食，而是芯片。一年的采購成本超過2000億美元。 “既然國家一年花如此多的錢去采購商品，而且每年都需要買，不如在世界經(jīng)濟形勢不好的情況下，將這些廠和技術(shù)買下來，再或者中國自己打造一個生態(tài)鏈，自己生產(chǎn)芯片。” 錢學鋒說，為什么發(fā)改委開出中國反壟斷歷史上金額最大的罰單——高通因壟斷行為被罰60.88億元，高通照單全收，因為高通從中國市場年賺超600億，這就是九牛一毛的事情。 中國企業(yè)大筆收購海外企業(yè)過程中也有很大風險。比如，紫光股份當初以每股92.5美元的價格買入西部股份，如今西部股份股價僅42.78美元，這筆投資已浮虧超過110億元。 不過，這依然不會抵擋中國企業(yè)對海外科技企業(yè)的熱情。相比國內(nèi)企業(yè)，海外高科技企業(yè)估值普遍偏低，比如，美國招聘網(wǎng)站LinkedIn股價暴跌40%，市值一夜增發(fā)100億美元。 以至于LinkedIn CEO不得不出來給員工打氣：“我們的公司依舊是之前的公司，我依舊是之前的那個 CEO，你們依舊是之前的同一個團隊。最重要的是，我們有相同的使命、愿景和盡我們所能創(chuàng)造經(jīng)濟機會的目標。” 海外高科技企業(yè)估值偏低給中國企業(yè)抄底的好時機。據(jù)騰訊科技了解，甚至有國內(nèi)大型基金準備將海外優(yōu)質(zhì)的非中國上市企業(yè)私有化，并將這些資產(chǎn)注入到中國內(nèi)地來。 紀源資本合伙人于立峰對騰訊科技表示，海外企業(yè)估值比中國更合理，春節(jié)美股的股價暴跌，也給了中國企業(yè)很多機會。未來中國企業(yè)并購海外高科技企業(yè)的現(xiàn)象將會越來越普遍。 來源：騰訊科技 |
