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作者：顧文軍 武岳峰資本、亦國投和華創投資等中國資本聯合體收購芯成半導體(ISSI)一案正式獲得美國外資投資委員（CFIUS）的審批！恭喜芯成，恭喜武岳峰資本、華創投資等中國資本！這是中國資本在國際并購，在探索存儲器發展上邁出的又一步。 芯成半導體在DRAM/SRAM存儲方向和嵌入式存儲方向有重要價值，在汽車電子市場更是戰略地位顯著。這兩個方向都是中國大陸緊缺的，非常有價值。 芯謀研究第一時間點評如下： 1 ：CFIUS雖難，此山可攀。 CFIUS是是中國資本出海遠洋的必過關卡，美國政府對涉及到高科技產業的審核專業且嚴格。中國資本的大舉并購以及“大選年”的特殊時間點，導致CFIUS對中國的并購“從嚴從細”。目前所有中國資本的收購，都不可能“一次過關”，全部進入到更嚴格的第二階段。但是世上無難事，只怕有“芯”人。只要冷靜判斷、細心工作、充分準備，獲得CFIUS的認可，通過審批也會是意料中的事情。前有豪威，后有芯成，相信還會有更多的后來者。 2：中外合作大勢不變，還將繼續。 世界已是平的，資本更是互聯互通，中國資本的出海遠洋，謀求中國資本和美國產業的合作將共贏已經是一種趨勢。這種中外合作的趨勢不會改變，未來還將繼續。 3：行百里者半之九十，未來整合路漫漫。 并購芯成經過了艱難的過程，與Cypress的競爭也讓整個過程經過了不少考驗。這次芯成獲批CFIUS是可以提前預料的結果，但是CFIUS審批成功乃至后面的交割成功既是前期過程的結束，也是新征程的開始。未來ISSI的考核是經營、是業績、是利潤，這才是新股東最關注的成績單。行百里者半九十，芯成還要加油！希望芯成能盡快融入中國產業鏈，練就中國“芯”，“成”就中國市場，這才是最為難得！ 4：臺灣也應該轉變觀念、解放思路。 美國政府已經逐漸放開了某些方向的CFIUS審批，以產業發展為主，尊重企業意愿，對市場化運作不加苛刻條件。近期的多個案子雖然過程波折,如豪威，如芯成，但全都修成正果。可惜的是臺灣管理當局還是頗多限制，動作遲緩。芯謀研究也呼吁臺灣當局應該放開投資限制，融入到中國半導體產業發展的滾滾潮流中來，因勢而謀、應勢而動、順勢而為，方成大格局。 “不登高山,不知天之高也”，待中國產業基金翻過大山，凌頂以望，才能“攀登絕頂盡開懷，蒼茫天壤四望闊”，看到產業繁榮的彼岸。 |
