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來源：第一財經日報 紫光集團對美光科技的收購還留下許多懸念。上周，紫光集團董事長趙偉國突訪美國記者從一位近日接觸過趙偉國的業內人士處了解到，趙偉國此行除了拜訪美光科技，還拜訪了數位美國參議員。 今年7月份，本報記者從紫光高層相關人士處得到確認，紫光的確有收購美光科技的意愿。8月份，趙偉國也委婉表示，紫光對于進入儲存芯片領域“非常感興趣”。 前景尚不明朗 如果成功實施完全并購，涉及的金額可能高達230億美元，在中國企業對外并購中，將創造新的紀錄。不過，無論紫光集團還是美光科技，目前尚未從官方渠道確認并購推進情況，甚至一度傳出“中止”傳聞。 據媒體報道，8月份，美國紐約州參議員查爾斯·舒默爾曾呼吁美國海外投資委員會駁回紫光的并購，并稱美光制造的芯片被用于美國武器系統。 早前的聲明中，美光科技曾表示未收到收購要約。外媒有報道稱，美光科技曾表示紫光對其的收購“沒有可能”，因為美國政府的安全顧慮。中國企業對美國企業的并購，多次因美國政府的顧慮而未能成功。 然而紫光集團并沒有放棄努力。實際上，就在紫光內部消息人士對美媒透風并購意圖之后，雙方已經歷多個來回的輿論試探。就在傳出可能因美國政府的安全顧慮而中止并購之后，8月份，趙偉國向美國媒體努力澄清上述消息。 “清華紫光在很大程度上是一家以市場為導向的公司，我們的所有決策都是基于業務需要而制定的。然而，由于清華紫光依托的是清華大學及其校友，這樣的背景確實使它相對容易獲得政府的支持。”他說。 趙偉國試圖說明，雖然中國政府試圖支持國內半導體產業，但紫光并不是一家由政府控制的公司——首先有紫光的推動，再有政府的支持，他個人也沒有政府背景。 “趙偉國的風格更像是一位資本家，而不是側重實業，比如他把展訊收購來以后，實業交給了李力游管理。他所做的，更多是通過投資來為紫光帶來利潤。”半導體行業資深分析師、手機中國聯盟秘書長王艷輝對本報記者表示。 紫光的背景 作為清華控股旗下子公司，紫光集團多次對外并購，實際上通過清華控股旗下基金實現。 清華控股董事長徐井宏此前在接受記者采訪時表示，清華控股設立了母基金，然后投資子基金，并通過子基金進行投資或并購，其案例包括對展訊、銳迪科、H3C、桑德等公司的并購。 通過復雜的股權設置，清華系資本收購來的多家重要公司，由趙偉國所在紫光集團具體運作。 據本報記者了解，在清華系金融資本中，其并購子資金主要來源于社會募集，不同背景的投資者出資額大約會占到90%。受到關注的國家集成電路產業投資基金，作為投資者部分參與并購基金，但清華系并購基金的主導權并非由上述國家投資基金控制。 在豪威科技17億美元并購案中，華創投資、中信資本和金石投資組成中國財團，清華系、中芯國際等法人和個人投資者均在其中有所出資。 如果美國政府最終打消顧慮，從投資收益出發的紫光集團，和致力于提升業績和競爭力的美光科技，有可能實現雙贏。 實際上，全球DRAM產業（儲存芯片產業）繼續增長已出現瓶頸，美光科技業績和投資者已經受到影響。今年3~5月，美光科技銷售額同比減少3%，營業利潤減少25%，其股價也已從去年底的36.59美元/股腰斬至目前的不到16美元/股。 而在國際競爭中，DRAM全球市場由三家主宰，大約占據四成市場份額的三星加大了投資力度，市場份額超過兩成、全球排名第三的美光科技，可能會承受更多壓力。而在DRAM全球市場中，中國市場大約消化了20%的產能，中國態度的變化，可能進一步影響到力量天平。 “如果實現并購會更好，但若不能實現，美光和紫光建立新型的深入合作關系，也可能對雙方有益。中國企業和美國企業也不僅是競爭，探討一種新的中美企業合作關系，對美國和中國的未來都有利。”王艷輝說。 |
