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繼傳出三星要并購芯片廠商AMD消息不久，日前業內有一則并購傳聞引起了轟動，那就是芯片產業老大英特爾欲斥資100多億美元并購可編程芯片(FPGA)制造商Altera公司，而如果此傳聞成真，這將是英特爾并購史上金額最大的并購。上一次英特爾最大的一次并購是在2011年斥資77億美元收購安全軟件廠商McAfee。那么為何英特爾在此時要以如此大手筆并購一家可編程邏輯芯片廠商？此并購對于英特爾的現在和未來會產生何種影響？ 提及英特爾，業內更多想到的是傳統PC市場的芯片廠商。沒錯，至少從營收和額利潤的角度看，PC仍是硬特爾不可或缺的重頭。不過隨著以智能手機和平板電腦為代表的移動互聯網的興起，傳統PC產業這幾年一直處在下滑之中。盡管去年受到微軟Windows XP停服的影響，PC市場降幅有所放緩，但隨著這一效應的完成，尤其是今年微軟Windows10采取的免費及升級方式的大幅變化，要想再創造出去年XP停服拉動PC增長的情景將很難再現，這也是為何不久前IDC再次調低了今年全球PC出貨量及英特爾下調今年第一季度財報營收近10億美元的主要原因。由此看，去年呈現出的PC產業反彈對于英特爾利好的趨勢很可能在今年和未來數年間減緩。 與此同時，英特爾在平板電腦和智能手機市場的進展依然緩慢。雖說去年在平板電腦市場超額完成了預期的4000萬的出貨量，但由于采用激進的補貼，或者說是賠本賺吆喝的策略，讓英特爾僅在去年一年，其移動部門運營虧損達到42億美元，高于2013年的31億美元。如果加之更早以前以進入移動市場的投入，英特爾在移動市場虧損達百億美元。當然，英特爾自己也似乎意識到如此賠錢的進入移動市場，即便占到一定的市場份額，其對于自己和股東的商業價值體現也甚微。況且從今年開始，英特爾決定減少或者取消在移動市場的補貼，這使得英特爾能否像去年一樣在移動市場攫取到市場份額都成為了疑問。 PC市場繼續低迷，移動市場又進展緩慢，但對于英特爾和其股東來說，增長又是必須的，那么剩下的就是以服務器為主的數據中心業務了。說來有些矛盾，移動互聯網的發展雖然沖擊了英特爾傳統的PC業務并讓其在移動市場舉步維艱，但同時由于智能手機和平板電腦及應用的增長，又讓市場對于以服務器為主的數據中心及通信基站的需求激增。這無疑又給了英特爾業務增長的機會。從上個季度的財報看，英特爾數據中心業務已經成為PC之外英特爾第二大營收和利潤來源，營收同比增長25%，利潤同比增長39%，遠高于PC業務3%和18%。所以英特爾現在和未來能否保持增長，以服務器芯片為代表的數據中心的表現至關重要。 雖然說英特爾在以服務器芯片為主的數據中心業務優勢明顯，但該市場也正因產業的發展而發生著變化。最典型的表現就是從通用到定制化的轉變。例如之前是英特爾客戶的谷歌、Facebook、亞馬遜等全球互聯網企業的數據中心，都在向定制化的方向演進，而這之中芯片的高度定制化又是重中之重，也是英特爾能否在未來保持和繼續吸引客戶的關鍵。盡管之前英特爾已經在針對不同的客戶推出定制化芯片，但與傳聞中并購的Altera的定制化相比還有差距。因為Altera所從事的FPGA最大的特點就是可以高度定制化。 重要的是，近期IBM已經將其Power芯片開源(意味著高度的定制化)以進入服務器芯片市場與英特爾競爭，而之前，Altera已然是IBM Power開放聯盟的成員，當然我們在此并非說英特爾并購Altera是為了限制IBM Power，而是英特爾需要更強的芯片定制化能力來與對手在服務器市場競爭。 其次就是SoC的整合能力。提及SoC的整合能力，此前一直是英特爾的短板，這在其以智能手機為代表的移動芯片市場的不佳表現最為突出。而隨著數據中心對于高能效和成本降低的需求愈加明顯，未來的數據中心對于SoC的需求勢必會成為趨勢，這也是為何在移動市場占據優勢的ARM要進入數據中心市場的主要原因。例如不久前ARM陣營移動芯片市場老大高通已正式宣布要進入數據中心的服務器芯片，主打的就是低成本和高能效。這不得不引起英特爾的警覺。畢竟如前面所述，數據中心市場是英特爾未來的增長引擎，為此英特爾需要的不僅是保持而是強化優勢來順應產業趨勢的發展和阻止對手的進攻。 除上述之外，由于Altera芯片業務還涉及到汽車、通信、軍工等諸多領域，這些無疑會為英特爾芯片業務的擴展提供了可能。還有就是由于此前Altera芯片有部分是交予英特爾工廠和臺積電代工，如果并購，之前部分由臺積電代工的Altera芯片將可能全部轉向英特爾，這對于目前開工率不足的英特爾芯片工廠降低成本不無裨益。 當然并購Altera對于英特爾及其股東最立竿見影的效果是營收的增長率和利潤率。據統計，英特爾2014財年營收僅增長6%。相比之下，Altera去年的營收增長率達到了12%左右，而在利潤率上，Altera是在半導體廠商中僅次于英特爾排名第二大企業。 綜上所述，我們認為英特爾欲百億美元并購Altera是在PC增長無望和進軍移動市場無果被動之下的主動選擇。即在順應產業發展大勢的同時，防止對手進入同時強化自身核心優勢的數據中心業務，同時為其等待PC業務復蘇和繼續發力移動市場贏得時間。（創事記） ------------------------------------------------------------- 集芯城—IC正品原裝大批量在線商城：http://www.icjxc.com/ 關注集芯城微信號：icjxc520，即可隨時隨地用微信快速詢價、查詢現貨，親們再也不用到處找名片了。 |
