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廣達和仁寶等廠商投資于電腦機殼企業，追趕超級本潮流 作者：Thomas J. Dinges, 金融分析師 據IHS iSuppli公司的EMS/ODM監視器市場簡報，由于消費者再度對超級本等新型移動電腦產生興趣，原始設計制造商(ODM)正在加強垂直整合，以提高其投入巨資的筆記本PC制造業務的利潤率。 最近四年，專注于生產筆記本PC的ODM廠商的毛利率普遍呈下滑趨勢。最近兩年，筆記本電腦ODM廠商的平均利潤率從2010年第一季度的8.15%降到了2011年第四季度的5.79%。2011年利潤率比2010年下降0.48個百分點，表明生產筆記本電腦的利潤率不佳，如圖3所示。 
ODM面臨的一個主要問題是，筆記本電腦目前占ODM總體營業收入的70-90%，而過去18個月增值利潤率仍然面臨沉重壓力。 作為向客戶提供設計與制造服務的外包業者，ODM正在采取垂直整合策略，這是其扭轉筆記本電腦業務利潤率下滑的最明智做法。通過投資于垂直整合合資企業，ODM可以避免向客戶(OEM廠商)收取更高的價格；或者避免費力費錢地改變自己的產品組合。垂直整合合資企業可以增強ODM的能力及產品線。 尤其是，ODM在過去一年增加了對于機殼企業的股權投資，被中國可成科技及臺灣富士康等機殼供應商的生意興隆所吸引。這兩家廠商都為MacBook Air等蘋果筆記本生產機殼。英特爾以蘋果為榜樣，在積極推動超級本。ODM廠商現在希望為未來的超級本訂單確保機殼供應，準備加入超級本潮流。預計超級本將是計算產業中的下一個重大增長領域。ODM廠商知道，可成科技與富士康都已經致力于向蘋果提供服務，所以無法提供更多的外部支持，ODM必須組織未來的機殼來源。 迄今為止，第二大ODM——臺灣仁寶，已向與中國機殼供應商的合資企業投資數千萬美元，以支持其筆記本客戶的需求。第一大ODM廠商廣達電腦和第三大ODM廠商緯創及第四大廠商和碩聯合，也都投入可觀的資金來發展垂直機殼產能。這幾家廠商都是臺灣企業。 總體來看，主要筆記本ODM廠商今年將試圖為其機殼生產部門及合資企業采購多達1萬臺機器。IHS iSuppli公司認為，由于預計超級本生產將會升溫，以及蘋果產品銷售繼續增長，機殼供應在可預見的將來將保持緊張。因此，ODM提供商將有機會通過投資來提高利潤率，或者至少可以獲得股權投資收益，至少今年年底前都有這種好機會。 外包制造方面的其它重要趨勢 由于今年利潤率仍然是一項挑戰，外包廠商也在面臨勞動力成本上漲和增加營業收入的壓力。 3月初，蘋果供應商富士康普遍違反勞工權利引發爭論。隨后進行的調查提醒外包制造產業的OEM廠商，必須保護自己的品牌資產，防止其受到丑聞或任何不幸事件的損害。調查行動促使工人工資上調，成本也隨之上升。 IHS iSuppli公司認為，鑒于媒體和其它產業監督機構的監督力度增強，人們不會再容忍發生侵害勞工權利的事件。這實際上提高了整個電子產業的標準，確保外包制造供應鏈中的所有廠商都遵守當地法規。 對于外包制造業的其它廠商來說，創造新的營業收入仍將是重要任務。尤其是，歐洲的金融危機，中國經濟增長放緩，以及美國復蘇勢頭存在疑問，這些都可能使2012年重復去年的情形：樂觀的成長預期在年初或上半年達到頂點，隨后擴張行動急劇減弱，降至令人擔憂的低水平。 Thomas J. Dinges，金融分析師，是IHS公司的EMS與ODM資深首席分析師。垂詢請聯系：analystinquiries@isuppli.com。 如欲進一步了解該主題，請參閱IHS iSuppli公司的報告: “More Than A Few Things to Ponder as We Near the Midway Point.” 更多信息，請訪問: http://goo.gl/P4vjE |
