|
大廠的持續擴產使得中小企業被逐漸淘汰出局。進入2017年，LED芯片行業市場主動權已經掌握在幾家龍頭企業手中，其中，三安、晶電、華燦這前三大廠商市占率為50%，尤其是三安處于一家獨大的局面，占據了近三成的市占率。隨著需求啟動，供給端整合，未來LED芯片行業無論在價格還是市場競爭等方面都將回歸理性，格局也將逐步明朗。 業績飄紅，LED芯片前景看好 從2016年開始，多家芯片企業對部分產品價格進行了上調，市場需求明顯呈現旺盛態勢，國內LED芯片企業紛紛擴產，產銷量大幅度提升，進一步鞏固了公司在市場中的優勢地位。 在目前已公布的LED芯片上市企業2017年第一季度財報數據可以看到，除德豪潤達外，其余幾家LED芯片廠商紛紛實現了營利雙收。 其中比較亮眼的有三安光電、乾照光電、華燦光電和士蘭微。其中，三安光電一季度營業收入達到了19.9億元，較上年同期增長68.90%。乾照光電實現營業收入 26，796.08 萬元，比去年同期增長 36.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤 4，157.30 萬元，比去年同期增長 7，598.90%。 華燦光電和士蘭微也不示弱。報告期內，華燦光電實現營業利潤5，455.96萬元，較年同期增加9，838.76萬元，增幅224.49%;實現凈利潤8，078.01萬元，較上年同期增加9，468.07萬元，增幅681.13%。士蘭微一季度實現營業收入5.89億元，同比增長36.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3281.02萬元，同比增長1487.62%。 對于業績上漲的原因，在各企業的公告中都提到了市場需求和價格的持續上漲，以及產銷規模的持續擴大，成為本季度營收和利潤大幅增長的主要原因。 業績的飄紅也直接印證了市場的火熱。根據統計機構數據顯示，2017年LED芯片需求預計約9235萬片。其中，照明芯片需求4704萬片，戶外全彩顯示屏需求2602萬片，戶內小間距需求102萬片，手機背光需求139萬片，平板電腦背光需求44萬片，電腦及電視機背光需求699萬片，汽車燈具需求106萬片。綜上可以看到2017年，芯片總需求面積預估在9235萬片，增長約12.5%。 同時，隨著國產化率的逐步提升和下游市場的逐步打開，未來一段時間內LED芯片產業仍將迎來確定性的成長。 2017年一季度LED芯片企業主要財務數據(單位：萬元) 大陸芯片崛起，產業集中度提高 近幾年，包括三安光電、華燦光電、德豪潤達等在內的本土芯片廠商通過擴產、整合持續擴大市場份額，大陸LED芯片集中度正在不斷提高。再加上行業的發展與洗牌，我國LED芯片格局已經基本成型，市場話語權主要掌握在幾大龍頭廠商手中。 數據的提升直接反映了產業集中度的提高。在LED芯片領域，2012年前10大芯片企業市場份額是60%左右，目前已經提高到78%的份額，在市場份額的提升中，也夾雜著LED芯片產業的洗牌，大部分中小型企業已經被淘汰出局。 同時，大陸廠商的崛起速度也十分驚人。2016年，我國LED芯片市場前十大廠商占比達77%，三安、晶電與華燦三大芯片廠商拿下了過半市場份額。特別是大陸本土的LED芯片廠商，三安光電、華燦光電、德豪潤達、澳洋順昌等均通過擴產、整合繼續擴大市場份額，實現了“剩者為王”的跨越。同時，產業鏈內部的并購也頻頻出現，加速了產業集中度的提高。例如三安，木林森等公司的并購活動，都可以看成產業鏈整合的過程，對產業鏈整體的布局在不斷加速。 另一方面，臺灣廠商在中國市場的市占率呈逐年下滑趨勢，2016年市占率僅剩下22%，而中國大陸廠商提升至76%。臺灣廠商也基本上只剩下晶電一家，其他廠商基本上可以忽略，而晶電在中國市場的市占率亦日益下滑。 從國際上的地位來看，我國芯片產業正從第三梯隊向第二梯隊上升，中國已經進入第二梯隊。實際上，第一梯隊和第二梯隊的差距，也主要在于第一梯隊掌握的專利數量占據絕對優勢。 市場集中度提升，市場競爭得到緩解，芯片價格有觸底跡象，部分芯片價格上漲。在技術提升以及規模優勢的影響下，我國LED芯片產業正在經歷著高速的成長，市場格局已經初步成型。 勝者為王，擴產潮涌 隨著行業集中度提升，芯片大廠在價格上掌握了更多的主動權。2016年8月25日，LED芯片龍頭三安光電將部分中小尺寸產品提價10%; 2017年年初三安光電再度向下游廠商發出漲價通知函，部分產品漲價8%。芯片大廠提價與擴產使得其2016年的業績開始回暖。 集邦咨詢LED研究中心數據顯示，2016年中國LED芯片市場規模達到139億人民幣，在經歷了2015年-7%的衰退后，2016年芯片行業迎來9%的成長，2016年中國大陸廠商的LED芯片產值為114億人民幣，同比增長13%。 同時，隨著LED芯片產能的吃緊，目前已有2～3家LED芯片廠商再度掀起軍備擴充競賽，預計今年中國LED外延晶圓和芯片制造商將擁有230多臺MOCVD設備，其LED芯片產能占全球總產量的50%以上。 根據報道，日前已宣布將大舉投入60億元的華燦光電，預計2017年5月位于義烏的新廠將正式投產，投產后將達到年產300萬片LED芯片規模。隨著華燦擴產來勢洶洶，據傳三安也不甘示弱，為了保持龍頭地位將在2017年也大舉添購機臺，擴產項目除了藍光LED之外，也將目標鎖定在具有高獲利的四元LED產能擴增。而澳洋順昌從2016年下半年加快了LED晶粒擴產的腳步，預計2017年第1季起將逐步釋放產能，2017年產能將有望達到月產80萬片規模。 此外，以四元LED起家的乾照光電也于5月8日晚間發布公告，審議通過了《關于公司主營業務擴產的議案》。據公告顯示，此擴產方案總投資73，658.81萬元，其中固定資產投資64，467.09萬元、流動資金9，191.72萬元，用于實施紅、黃光LED芯片及三結砷化鎵太陽能電池擴產，主要投入設備為20臺四元MOCVD外延爐和相應芯片生產設備。 從此起彼伏的擴產潮來看，產業集中度將會繼續提升，未來更多的市場話語權將主要掌握在三安、華燦等大廠，屆時規模小的廠商將逐漸被市場淘汰或者邊緣化。 從“龍頭”到“巨頭”的三安光電 說道LED芯片，就不得不提三安光電。近年來，三安光電的產能規模日趨龐大，在規模擴大之下，公司已牢牢占據行業龍頭地位。根據三安光電公布的第一季財報，相較于科銳、晶電轉虧，三安光電受惠于生產規模擴大，LED晶片以及汽車燈產量大幅上揚激勵，單季營收年增68.9%，達人民幣19.89億元。 目前，三安光電是我國國內LED 芯片市場市占最高的龍頭企業，LED芯片業務占公司業務比重的90%。根據行業調研顯示，三安光電目前擁有MOCVD設備376臺，LED芯片出貨量穩居國內市場第一位、全球前三，毛利率顯著優于同行其他企業，公司擁有絕對規模和技術優勢，是LED產業洗牌和整合過程中最大受益者。LED芯片行業景氣度自2016Q3出現反轉，公司2016Q4單季度毛利率達到50.1%(全年41.6%)，接近公司歷史最好水平。2017年Q1毛利率43.2%，營業利潤同比增速130.7%，為2011年來新高。 從目前已經公布財報的國內外廠商包含歐司朗、科銳以及晶電來看，以今年1～3月的數字比較，三安光電目前僅遜于歐司朗;科銳、晶電則分別因競爭激烈以及匯損沖擊，雙雙轉虧。 相較于同行，三安光電主要擁有幾大優勢：一是無與倫比的規模效應，二是LED芯片技術水平達到國際領先，三是芯片產業鏈上游配套完畢，助力公司抓住芯片價格上揚行情實現業績的快速增長。并且，化合物半導體業務有望今年開花結果，有望成為5G芯片領域的代工王者。 縱觀LED芯片整體情況，由于目前市場對于LED芯片需求量不斷增長，短期內的市場價格將相對穩定。不過，隨著新增產能從下半年將大量釋出，原本在2016年下半年LED市場秩序穩定的局面，將有可能再度面臨挑戰，并將有可能再重啟一波削價競爭。 推薦閱讀 |
