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LED制造 近日，低迷已久的LED行業重新成為資本眼中的香餑餑。先是與LED毫不相干的西山煤電宣布進軍LED行業，隨后陽光照明將定向增發募投項目“微汞環保節能燈產業化項目”部分變更為“年產2000萬只(套)LED照明產品產業化項目”；緊接著，福日電子也表示，將籌措資金重點發展LED產業。 上述三家公司的動向引發投資者熱議，低迷已久的LED行業，難道有了新的投資機會？ 七成LED上市公司業績下滑 近期，一則有關“大眼界”光電發生債務危機的報道，再度讓LED市場脆弱的神經繃緊。11月初，浩博光電又發生危機，這讓不少市場人士擔心LED行業或步光伏行業后塵。 從上市公司的情況來看，截至今年第三季度，近七成的LED企業出現凈利潤下滑的局面。珈偉股份今年5月方才上市，三季報凈利潤下滑超過90％，并被證監會出具警示函。 某市場人士表示，LED行業急功近利、產能過剩、惡性競爭的現象屢見不鮮，各種企業魚龍混雜，大家都在堅持，即便虧本也要生產。業內人士表示，近些年因為產能過剩所帶來的LED行業洗牌不可避免。 華寶證券在研報中指出，過度的投資使得LED行業供過于求，很多企業處于技術壁壘較低的中下游。未來LED企業都將面臨殘酷的優勝劣汰。少數企業將逐漸壯大，更多企業將面臨被淘汰的命運。 LED投資現“小高潮” 在LED行業大環境不景氣的背景下，行業外的一些公司卻大舉進軍LED行業。 11月29日，由西山煤電與廣州光為照明科技有限公司合資成立的太原西山光為照明科技有限公司揭牌。該公司注冊資本為1000萬元，產品包括礦井使用的各類防爆燈具、LED光源、路燈等商業照明產品和道路照明產品，預計年銷售收入為3000萬元，并計劃在5年內打造成山西省規模最大的大功率LED照明產品生產基地。 而一些已經原本就身處LED行業的企業選擇逆勢擴產。 12月1日，瑞豐光電宣布，因業務需要擴產LED；12月5日，陽光照明公告稱，將一個定向增發募投項目部分變更為“年產2000萬只(套)LED照明產品產業化項目”；12月6日，福日電子公告稱，轉讓旗下兩處房產，轉讓價合計5276萬元，所得資金將用于重點發展LED、工業節能及電子通訊產業。 福日電子表示，公司集中優勢發展LED并不是臨時打算，公司之前在公告中也提到，公司將充分利用LED、工業節能等產業的重大發展機遇，使其發展成為公司最重要的利潤增長點。 資料顯示，福日電子LED封裝產品及LED應用產品的銷售額均較上年同期有較大幅度增長。公司今年上半年實現主營業務收入1552.33萬元，同比增長179.45％，凈利潤11.65萬元，實現扭虧為盈。 在不少企業紛紛退出LED行業的背景下，上述公司卻陸續加碼LED產業，這是否預示著LED行業已經渡過了最艱難的時期？ 抄底還是別有所圖 某券商研究員向記者表示，LED是一個值得看好的行業。先前淘汰白熾燈時，國家對節能燈補貼超過20億元，而現在對LED的補貼和之前還相距較遠。好消息是，上半年中央和地方相繼出臺很多有利于LED行業的產業政策。從微觀層面看，生產商現在已經進入渠道建設階段，在消費者對LED照明認識程度提高的情況下，明年行業的景氣度有望回升。 上述研究員同時表示，LED行業主要是背光和照明這兩大業務，照明的市場規模比背光大，尤其是現在LED照明產品在設計成熟度上越來越靠近傳統的節能燈、熒光燈等。相對于背光業務，照明業務更值得關注。 國金證券則在其策略報告中表示，LED行業目前處于底部，經歷了產能釋放的高峰期后，中高端的消費需求依然平穩；在經濟性凸顯、政策扶持和企業推廣的帶動下，LED照明業務在2013年將進入高速成長期，預計明年二季度將迎來政策出臺和訂單釋放的好時期。 然而一位投研人士則沒有國金證券那般樂觀，他認為，近期多家企業轉投或擴產LED，只能反映這些公司認為行業前景好，至于是不是底部以及會不會發生反轉則不好說。他反而認為，這些企業近期大舉進入或擴產LED項目更加證明了行業的無序，比如西山煤電，公司此前與LED行業沒有任何交集，雖然今年焦煤價格下滑，但是其選擇了與之毫無關聯的LED行業，“感覺是病急亂投醫，效果不一定好”。 對于是否會出現行業景氣度回升，上述投研人士表示，現在可以認為已經接近底部，但是不一定會發生所謂的反轉，即便景氣度回升，也是一個相對緩慢的過程。 某機構指出，LED行業目前雖然存在一定的市場困擾，但是行業前景仍然值得期待，尤其是LED照明市場。在產能過剩的情況下，眾多企業轉投LED行業或大型LED企業繼續擴大產能，這部分企業或有資金上或銷售渠道上的優勢。未來，中國的LED產能在短時間內還會有較大幅度上升，勢必給市場造成很大壓力。企業需要找準差異化優勢來贏得市場，切勿盲目擴充產能。 廣東某業內人士則表示，現在很多企業做LED，一方面可能是覺得行業未來有期待，另一方面則是寄望獲得政府財政補助或者土地補助。 |
