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中國領先的金融信息資訊服務機構ChinaVenture投中集團舉辦的“2012 ChinaVenture中國投資年會-北京”在北京JW萬豪酒店隆重舉行。天創資本合伙人洪雷在會上發表演講。 議題：節能環保投資專場 以下為發言實錄： 洪雷：大家下午好，我是來自天創資本的洪雷，非常高興在這里和大家做交流。天創資本是從2001年發展起來的，以天津為核心的這么一個地方性的創投公司，到今天，它已經實現了向全國范圍領域的擴展，到目前為止，大概我們發起設立的基金超過了12家，我們總體的基金規模已經將近20個億，目前投資的業績上來看，基本上實現了將近20%的成功率。我想既然我們是從天津地域發展起來的，天創資本有一個特點，那就是在我們管理的基金當中，既有來自于國家層面的，比如說國家發改委、科技部，又有來自于地方層面的，比如說天津市、河北省，也有來自于村一級的政府，當然更有來自于個人的資金。我們愿意用我們良好的業績和專業的服務，為各種背景的LP良好的回報。 說到清潔節能這個領域，我們應該不如青云創投這么專業，但是從我們投資案例當中，也確實有將近30%左右是有這種節能環保概念的項目，其中既有汽車混合動力方面的，也有天然氣壓縮節能方面的，也有化工和污水處理方面的。我想，在我們大環境下，雖然我們創投環境不是特別好，但是大家都知道，節能環保是越來越多的吸引了我們從個人到政府的注意，甚至很多政府的這種規劃當中，都寫進了自己的政績議程。所以，在這種大背景之下，確實有很多先進的技術在各種領域為我們實現了節能環保，那么這樣，我相信我們在其中有一些案例的遴選，會給我們的投資人帶來良好的回報。很高興和大家交流，謝謝！ 主持人：第二個問題，你剛才講你們也不喜歡風電，那么你覺得從風電角度去看，可能的機會熱點在哪里？就是你在期望什么樣的技術？因為最后你講到技術了，那么在風電領域，你期待什么樣的技術？是嶄新的電網，還是一種嶄新的什么東西，能夠解決你現在頭疼的問題。 洪雷：前面大家說了很多，關于風力和光伏這兩塊，和大家一樣，我們前幾年看了大量的項目。當時，因為這個市場熱起來很快，光伏是因為有尚德這樣一個很好的示范效應，風電這塊我們當時做了一個相對比較認真的分析，像它的這個市場激發的熱點非常有特點，基本上是以國家的倡導計劃為核心，來激發出這樣一個市場，這一點也正好承接了中國制造能力非常強大的這樣一個背景之下產生的。當時，咱們國家政府為了使傳統的能源公司清潔能源的比例能夠在未來的5年或者20年達到某一個指標，一下激發出這樣一個非常廣闊的市場。因為那一瞬間，各地的風場可能成了瓶頸稀缺的這樣一個資源。 曾經有一個笑話，某國有大型能源公司去應標，當時的商業模型也比較簡單，就是大型的國有公司，比如電廠，結合整機廠一起去應標，當時搶這個標也很慘烈，價格一降再降。中標的只有有一家，最后沒有中標的其實背景也很強大，這時候說以前我們搶別的標，賺錢的搶不到，我們搶著去賠錢也搶不到嗎？這是當時的一個寫照。 其實一個政府去倡導這樣一個清潔能源在我國能源的比例也無可厚非，對于我們做投資的來講，我們去判斷這樣一個市場的持久性。我不能說我們判斷出來，只能說我們當時確實遲疑了一下，但是這個熱點一下激發出來，使大家思考的機會確實是不多了，我們曾經有一個合伙人在江蘇說史上看到最優秀的項目就是做風電系統的，為什么呢？訂單很明確，利潤很豐厚。這時候我們確實在考慮它的持久性，因為我們詳細想一下，剛才提到一個棄風率這個問題，每年風電上網時間，到現在我們國家還沒有達到一個及格線，這個數字應該是很小的。這樣的話，就意味著這個產業實際上還沒有形成一個良性的循環，所以說，任何一個產業，它真正的興起是需要實打實的周轉，我們確實在緊密的觀察這個點什么時候到來，我想是應該圍繞著我們國家這么大規模的風電規模和相應的技術進步而展開的。 我們現在對于這個領域并不是完全悲觀的這樣一個態度，我們在嚴密的觀察能夠解決其中技術問題的一些項目。比如說我們都知道，上網率現在非常低，它確實是有它一些技術上的難題。我們投資了一家做智能電網的公司，今年已經報了，他的研發計劃就是提高上網效率的項目，這是我們嚴密關注的。其實大家關注的是清潔能源，風電、光伏都是我們關注的領域之一，我們可能更加關注能夠更快產業化的項目。比如說今年年初的時候，我們投了一家做天然氣LNG技術的公司，我國可能在未來的幾年，天然氣在我們營運車輛的比例應該是有明確提高的態勢，因為它確實會給我們營運車輛降低成本，這樣的話，勢必會對我們設備及其周邊的零配件會有一個實打實的需求，我們在嚴密關注，所以說也做了一些投資。 簡單說LED，我們當時也分析了一下，因為LED的核心技術的專利池已經被日本、美國和臺灣已經形成了一個非常嚴密的網，當時我們看國內的企業，更多的是工程類的項目，這樣的話，我們很難判斷哪家比哪家會更好一些。這個其實跟上面風電有點類似，也有很多類似于地方政府的比如千盞燈計劃，也激發了市場。同時帶來了很多城市幾個月之后就開始路燈忽明忽暗的情況，所以我們對LED這塊非常想什么時候國內出現一個保質保量的把它做出來，在新的應用領域有所突破，這一塊我們是很關注的。謝謝！ 主持人：下面還有兩個領域，一個是電動汽車，一個是環保，環保太大了，水，包括垃圾這些東西大家都耳熟能詳了�，F在比較高調、比較熱的叫土壤修復，我們就講講比如說以土壤修復和電動汽車為例，我想這樣來看，就是說第一，我認為這個行業現在是存在問題的，可以請我們的這些嘉賓給大家分享一下這兩個行業都有什么問題，問題在哪里;第二，怎么去解決這兩個問題，你認為這兩個行業解決起來，還需要哪些條件和撬動因素，我們這么來看看這兩個行業，看看能不能給大家有一些分享。 洪雷：新能源汽車這一塊我們曾經抱以很高的投資期望，因為我們天創這邊曾經投過一些汽車零配件的項目，在上一波中國汽車井噴行情來臨的時候，這些企業很成功的去上市了。所以說，當我們覺得兩三年前新能源汽車將成為未來很重要的一塊的時候，覺得這是一波很好的投資機會，試想中國每年一千多萬輛的汽車產量，其中有一部分是新能源汽車的話，將意味著什么，所以說我們很關注。但是，很快通過我們關注的幾個動力電池、動力電池材料，還有汽車零配件和新能源汽車相關的企業，之后發現它在電力電池這塊，實際上有些技術還是很有挑戰性的，所以現在新能源汽車發展規劃沒有我們想象那么快，這個也是參考了我們面臨的現實技術瓶頸的問題。無論直沖式或者換電式都有相應的問題，我們都直截了當的看到了這樣一個情況。 我們認為做汽車這方面的投資，它是一個很講系統性的一個投資，你的投資，你做出來的產品是你整個汽車產業當中的一部分，你既要跟整車廠的設計平臺、下游廠的其他零配件互相配合，同時你的性能是否能夠滿足最終客戶的要求都是相關的，客戶又詳細分為終端的個人客戶和政府公交車輛的客戶，所以說相對來講，它的系統性很強。 我們在這期間，并不是毫無所獲，我們年初的時候，投資了一家和混合動力相關的企業，這個企業有趣之處是它既開發了混合動力系統，同時又開發了傳統的產品可以使這個企業生存和發展下去。這時候我們在做投資的同時，給企業做了一些服務，那就是說我們要正確的或者說冷靜的面對市場不太好的環境，所以說在投資條款上，我們刻意的幫助企業延長了它的業績達到的期限等等，其實過了半年以來，企業就已經覺得判斷的是挺準確的，市場發展確實沒有那么快。但是，一旦這個技術得到了應用，確實能夠證明它可以為我們節能還是怎么樣，確實是有很大力度的。 來源：ChinaVenture |
