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2012年10月30日-31日，2012全球CEO發展大會在上海國際會議中心舉行。 道杰資本總裁俞鐵成表示“中國人的本領就是把國外用10年到15年走完的一個產業周期，用五到六年的時間毀掉。我們七大戰略新興行業像物聯網，我估計要被毀掉，云計算可能是會成為下一個被毀掉的行業。”他舉例“比如光伏在已經過剩的情況下，在我們老家安徽省，合肥市還是有很多政策，政府給你幾千畝土地，政府國有企業平臺公司給你銀行貸款進行擔保，這么便宜的事情為什么不干，一窩蜂的姿態構成目前光伏行業的悲劇。” 以下為文字實錄 俞鐵成：謝謝勝軍，劉院長是我研究生的同班同學，但是我們同然沒有在一次公眾場合合作過，所以也挺開心的。大家說熱點行業是太陽能行業，我必須說幾句，我們公司靠太陽能起家，最早投入了尚德，后來投了多金硅，這個行業我自認為有小小的發言權。 剛剛邢總講的非常好，我們光伏產業為什么產能過剩，其實大家思考背后深層次的原因，我自己好好想了一下，這兩個原因媒體從來沒有敢認真報道過，我今天也知道也有媒體在這，我談談我個人看法不代表任何官方意見。 第一個是中國本身民族性的問題，中國人有很多特點，第一中國人是全世界最勤奮的民族，沒有哪一個國家整天想著賺錢，所以大家看到有賺錢機會的論壇都會跑過來聽。中國人又是缺乏信仰的國家，那就非常可怕，都想賺錢都想致富，你會發現當一個無錫尚德，澳洲來的留學生因為偶然機會一年之間變成首富，所以民間資本有造襪子的，有修船的都來做這個行業的時候，這個悲劇就開始誕生了。當時為什么能賺錢，因為有一定門檻，它是一個非常有意思的，從多金硅，單金硅切片，一開始很多關鍵設備和技術，包括輔料都掌握在外資少數幾家手里，一旦中國人民發現這個行業賺錢整個產業鏈都被中國人研究透。我們發現很多細分領域，背板、膜，包括回收等，一開始很多幾家公司霸占這個領域很賺錢，很多人覺得我們成為尚德上游的細分領域行不行，也可以，可以發大財。我們曾經投一家公司，07年投的時候幾千萬，過了幾年就可以賺幾億。后來我們悲哀發現所有光伏行業的技術問題都被中國人攻破了，這是造成產能過剩的原因。 第二個更加深層次原因是因為整個中國的政府，政商的格局，我們說七大戰略性新興產業，我現在最怕看到戰略性新興產業，各個地方政府招商引資他的政績，好壞跟他招商引資的多少有直接關系。政府他也不能盲目發展房地產，人人喊打，也不能做一些高污染公司，溫總理希望做什么產業下面從上到下就開始推什么產業。一旦當新能源列為戰略性新興產業的時候你會發現各地從上到下，各地政府招商引資，優先引進新能源的產業。比如光伏在已經過剩的情況下，在我們老家安徽省，合肥市還是有很多政策，政府給你幾千畝土地，政府國有企業平臺公司給你銀行貸款進行擔保，這么便宜的事情為什么不干。所以，我覺得這兩種因素交織在一起共同構成目前光伏行業的悲劇。所以中國人的本領是把國外用10年到15年走完的一個產業周期在我們中國五到六年就可以毀掉。我們七大戰略新興行業像物聯網，我估計要被毀掉，云計算可能是會成為下一個被毀掉的行業。每一個省每一個大的城市都在扶持自己省里面的一家電動汽車公司，比如說上海一家公司技術再好想賣到安徽、東北都不行，因為政府肥水絕對不會留外人田的。從我們做投資角度，比如東北前不久給我看說電動汽車多么多么好，我說沒有用，他只能在他那個城市。再比如說節能環保，大家都在看這個東西，能源管理這有什么好？大部分公司都是墊錢下去免費提供節能的設施，節能的方案，然后五年之間你接下來的錢給我分成，如果沒有銀行給你貼現這樣一套資金鏈打通，你做的越大死的越快。 所以，我們看到這些很美好的戰略新興產業其實里面是一個一個陷阱，那么我們怎么辦？我覺得很簡單就是冷靜，現在各個行業都在洗牌是一個好事。光伏產業一個罪魁禍首是誰？包括中國PE，中國有兩三萬家PE，投不出去LP找你麻煩，投出去死了LP同樣找你麻煩。 現在什么是機會？我做了10幾年的老本行就是并購，我覺得并購的大機會來了。包括這些戰略新興產業。第一因為有大量PE投了大量項目現在上市通道被嚴格堵死，我們昨天在黃浦江袁岳搞了一個小型吃大閘蟹的機會，上海灘有五六十個投資界的投資在那邊聚會，我們探討怎么辦，我跟他探討我來給你們服務，你們給我報幾個不可能上市的，你拉過來我來想辦法消化，PE我大量項目賣出來。第二個買家是誰，現在還有很多企業有錢的，央企不缺錢的。第三個上市公司，這兩年新上市的公司手上還是有大把錢，上個禮拜五和蘇州一家上市公司的老板聊天，他們給蘋果配套，他馬上做一個案子交易可能就是3個億，他們手上有錢。上周去深圳，剛上市半年手上有大把錢。但是對PE來說打五折把本收回來也不錯了，現在LP很多份額轉讓打五折八折都冒出來了。然后，在這個過程當中其實希望專業的技術做并購。做PE跟做私募有很大差別，做并購，它是一個非常專業的投資銀行的業務，在這一塊我和大家分享一下第一大家把戰略新興產業熱度降低，想一下細分領域存在的風險，第二是不是盲目PE下去，PE大浪淘沙的過程才剛剛開始，大規模國內的PE組建是在09年，他在契約沒有滿的情況下媒體還不會大量發現PE關門的情況，再過個兩三年你們會發現大規模的PE慘案爆發出來。以后專業化、行業化的投資風格會越來越得到大家的喜歡。要么不做，做的話就把一個行業吃透。現在光伏行業是不是一點機會都沒有？也不是，還是有很大機會，光伏最下游的應用端，中國國內光伏市場的爆發這幾年繼續性爆發里面還是有一些機會，關鍵是你看不到機會在哪里。 這個是我簡單分享一下對目前戰略性新興產業投資的想法，不是很成熟，有些觀點可能比較偏激，你們聽了可能不太開心，但是我只想講真話。 來源 和訊網 |
