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標(biāo)題: 曾經(jīng)的“市場一哥”，如今卻蜷縮一角，南孚怎么了？ [打印本頁]

作者: 小創(chuàng)同學(xué) 時間: 2022-1-17 17:56
標(biāo)題: 曾經(jīng)的“市場一哥”，如今卻蜷縮一角，南孚怎么了？

據(jù)報道顯示，2021年9月，A股上市公司安德利披露公司擬收購寧波亞豐持有的亞錦科技共計36%的股權(quán)，而亞錦科技的核心資產(chǎn)是南孚電池。在股權(quán)旁落外資的這些年，南孚不僅被蓄意雪藏錯失國際市場，創(chuàng)始人失去控制權(quán)暗淡退場，曾經(jīng)家喻戶曉的電池巨頭，依舊“蜷縮”在小電池賽道中，艱難前行。即使安德利的收購好似看到了南孚翻身的曙光，但二級市場卻異常冷靜，在發(fā)布消息后連續(xù)兩個交易日報跌。

從國產(chǎn)之光到委身外資

南孚的前身可以追溯到1954年的南平電池廠，創(chuàng)辦之后的20年，南平電池廠一直保持勉強維持的狀態(tài)。在1986年，由于最重要的兩個客戶離開，南平電池廠遂陷入生存危機。1988年，南平電池廠引進多方資本成立南孚電池公司。資金入場，南孚迅速占領(lǐng)國內(nèi)堿性電池的過半市場份額。由于上世紀(jì)末bp機的風(fēng)靡，堿性電池需求量大增，南孚電池賺的盆滿缽滿，1997年，南孚榮獲了國內(nèi)市場同類產(chǎn)品銷量的第一名。而后，南孚開始了它的上市之路。由于前期引資的復(fù)雜，導(dǎo)致南孚股權(quán)混亂，問題也逐漸顯露。

多次易主：二十年浮沉錄

1999年，南孚得到新加坡政府投資1000萬美元、摩根士丹利400萬美元、河南國家投資銀行與中金共100萬美元，轉(zhuǎn)而成立中國電池公司的全資子公司，其中中外占股比例為51:49。此時的南孚希望實現(xiàn)合資上市，讓國有資本保值退出。

合資之后，摩根士丹利拿下香港百孚手中的8.25%股份；2002年，摩根士丹利以1500萬美元的價格買下基地子公司持有的20%股權(quán)。隨著摩根士丹利的控股權(quán)越來越高，南孚在香港上市的計劃被無限期擱置。

2003年，吉列買下了除中方控股之外的所有股權(quán)，進而控股南孚電池。2005年，寶潔收購吉列，并帶走了南孚電池。換了新東家之后，南孚進一步被壓制，品牌輸出和定價受到了嚴(yán)格的控制，南孚淪為代加工廠。

2008年，鼎暉開始收購持有南孚電池股權(quán)5.53%的大豐電池，曲線進入南孚股東名單，并且發(fā)動競業(yè)斗爭。經(jīng)過多年“拉扯”后，寶潔將手里持有的78.775%的南孚電池股份作價5.8億美元專轉(zhuǎn)給鼎暉，民族品牌得以回歸。

2015年，在鼎暉的運作下，亞錦科技以發(fā)行股份的方式購買大豐電器持有的南孚電池60%股權(quán)，南孚借殼亞錦科技成功上市新三板，一躍成為市值超過100億的巨無霸，亞錦科技控股股東為鼎暉。亞錦科技于2018年3月宣布，向鵬博實業(yè)增資15億元，取得該公司40%股權(quán)。后因種種原因，借殼鵬博士以失敗告終。

上市之后，安德利業(yè)績直線下滑，更是在2020年迎來虧損。公司實控人陳學(xué)高在業(yè)績提振無力之后，頻頻套現(xiàn)累計近9億。為了將“殼”的作用發(fā)揮到極致，安德利主動接洽南孚，一方急需轉(zhuǎn)型，一方急需更大資本平臺，于是就有了這場最新的收購事件。就目前的市場格局而言，南孚將面臨巨大的挑戰(zhàn)。

南孚：錯失市場，重回高峰遙遙無期

南孚即使經(jīng)歷多次易主，也面臨著品牌萎縮的遭遇，但近年來經(jīng)營一直較為穩(wěn)健。在堿性電池領(lǐng)域市場，南孚電池的份額占據(jù)85%以上，并且連續(xù)29年中國銷量領(lǐng)先，榮登2021年中國品牌力指數(shù)快消品排行榜第二。

在鋰電池風(fēng)靡，電池技術(shù)進一步發(fā)展的當(dāng)下，干電池的市場需求也在不斷下降。錯過了鋰電池風(fēng)口之后，南孚電池如今的體量并不足以支撐當(dāng)下的新能源電池的風(fēng)口。從二級市場的遇冷來看，即使有民族品牌的光環(huán)加持，南孚上市之后的情況依舊不甚明朗，但對南孚來說，這可能是距離A股最近的一次了。

南孚沉浮20年讓人唏噓，錯失市場風(fēng)口令人遺憾。科技在不斷進步，生產(chǎn)力和市場需求不匹配，淘汰成了必然。若不能在鋰電池、新能源電池領(lǐng)域上有所突破，南孚將一直被市場甩在身后。

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